手术机器人：是结合了机器人技术、计算机技术与医学技术的先进医疗设备,核心组件为机械臂、高分辨率视觉系统、高级手术规划与控制系统。通常通过手术切口或腔道置入机械臂与内镜，实现高自由度器械操作、高清三维视野与更稳定的精细动作控制，帮助外科医生在泌尿外科、普外科、妇科、胸外科等多学科场景完成缝合、切割、剥离与重建等复杂操作。
　　近期动态：（1）武汉迈瑞与深圳迈瑞共同申请“手术机器人”专利：6月5日，国家知识产权局信息显示，武汉迈瑞与深圳迈瑞正共同申请“一种视野显示方法及手术机器人系统”专利，其申请日为2024年11月27日。新专利主要解决手术机器人切换器械时助手视野受限问题，采用“物理拉远+视觉补偿”方案，能降低团队协作门槛，推动手术机器人普及。（2）术锐机器人完成科创板IPO辅导：6月3日，证监会官网显示，北京术锐机器人股份有限公司及辅导机构中信证券向北京证监局提交了《辅导工作完成报告》。术锐机器人成立于2014年，长期聚焦单孔腔镜手术机器人。2023年6月，术锐单孔腔镜手术机器人获得国家药监局批准上市。2024年2月，公司获得适用范围变更批准，应用于泌尿外科及妇科腹腔镜手术操作。2025年5月，术锐单孔腔镜手术机器人再次获得注册变更批准，适用范围拓展至泌尿外科、妇科、普通外科、胸外科肺部腔镜手术操作。（3）真健康医疗递表港交所：5月31日，真健康医疗向港交所主板递交上市申请，中金公司与星展集团担任联席保荐人。真健康医疗成立于2018年，主要产品为经皮穿刺手术机器人。（4）“锟铻”全骨科手术机器人在巴西完成首例商业化临床手术：当地时间5月29日，在巴西雅乌市SantaCasadeJaú医院，由元化智能研发的“锟铻”全骨科手术机器人，成功辅助完成一例全膝关节置换术。这是该产品在境外完成的首例商业化临床手术。
　　支付端政策出台，推动手术机器人院内应用落地。2026年1月20日，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，打破了过去按设备收费的模式，首次从国家层面建立统一收费框架。指南按机器人参与程度设立导航、参与执行、精准执行三个价格项目，实行与主手术挂钩的系数化收费模式。随后，多地跟进落地地方细则，例如，4月7日，湖南省医保局发布《手术和治疗辅助操作类医疗服务项目价格表》，手术机械臂辅助操作费收费标准与主手术对应价格项目挂钩。按照导航、参与执行、精准执行、远程执行分类，加收价格分别为50%、150%、300%、500%，总价格最高分别为3600、12000、26000、37000元。各地明确机器人导航、辅助操作的收费区间与加收比例后，医院采购成本可通过合规医疗服务收费合理回收，解决手术机器人商业化收费堵点，制度化支撑入院与术式放量。
　　国内手术机器人市场整体保持高增长态势。2025年，国内手术机器人销量（含海外销售）同比增长近1倍；国内市场全年销量达到456台，同比增长17%，市场规模达31亿元，同比增长1%。
　　国内企业海外业务持续突破。天智航国际化落地取得实质性进展，2026Q1确认海外业务收入973.61万元，部分海外订单完成履约交付，2026Q1天玑骨科手术机器人开展手术数量超过1.2万例，累计手术量突破16万例。微创机器人核心产品图迈腔镜手术机器人2025年海外销售爆发，全年新签订单超百台，带动海外收入增至4.00亿元，营收占比提升至72.63%。
　　投资建议：我们认为未来医疗器械行业有望依托企业技术平台化、AI诊疗拓展、消费医疗延伸突破等实现多维发展，行业将从规模扩张转向更高层次的发展阶段，看好行业高质量发展及长期投资机遇，我们维持医疗器械行业“领先大市”评级。其中，手术机器人行业在政策强力支持、商业模式优化与海外业务持续突破的驱动下，行业有望快速发展，国产厂商性价比优势凸显，建议关注天智航等龙头企业。
　　风险提示：行业政策执行力度不及预期，行业竞争加剧，供应链风险，国际贸易摩擦，产品推广销售不及预期等风险。