一周市场表现回顾。年初至今，申万银行指数累计下跌5.47%，沪深300指数累计上涨4.04%，银行板块跑输沪深300指数9.51个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第十五。本周银行板块上涨1.10%，沪深300指数下跌1.54%，银行板块跑赢沪深300指数2.64个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第五。从个股来看，涨幅前五的个股为：南京银行，中国银行，上海银行，厦门银行，浙商银行；跌幅前五的个股为青岛银行，宁波银行，苏州银行，齐鲁银行，杭州银行。从估值水平来看，截至2026年6月5日，银行板块估值为0.5倍PB，目前银行板块估值最高的个股为成都银行，估值为0.88倍PB，估值最低的个股为民生银行，估值为0.27倍PB。
　　本周行业热点聚焦。2026年6月5日，中国人民银行发布《人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）》。新规罚息利率修改为借贷双方自主协商，删除现行规定中“逾期贷款罚息在合同利率上加收30%-50%、挪用贷款加收50%-100%”的刚性规则，修订为“罚息利率、计息方式和宽限期由借贷双方协商确定”。其次，新规将存款计结息规则进行统一整合，分别明确个人存款、单位存款、通知存款、大额存单等各类存款的计息基准、结息频率及提前或逾期支取等特殊情形的处理规则。此外，新规要求不得通过高息揽储等不正当手段吸收存款，包括但不限于通过违规手工补息、突破市场利率定价自律机制相关自律约定、存贷挂钩等方式吸收存款，扰乱存款市场竞争秩序。本次意见稿发布有利于利率市场化改革方向，进一步建立健全存贷款利率管理体系，推动银行业净息差企稳。
　　本周重点公司公告。1）6月2日，上海银行发布2025年年度权益分派实施公告，本次利润分配以公司普通股总股本14,209,032,651股为基数，向普通股股东每股派发现金红利人民币0.22元（含税），股权登记日为2026年6月5日，除权除息日为2026年6月8日。2）6月3日，常熟银行发布关于根据2025年度利润分配方案调整A股可转换公司债券转股价格的公告，因实施2025年度利润分配方案（每股派发现金红利0.27元，以资本公积每股转增0.1股），“常银转债”转股价格自2026年6月9日起由5.89元/股调整为5.25元/股，可转债自2026年6月2日至6月8日期间暂停转股。3）6月5日，浙商银行发布关于公司章程修订获核准的公告，公司于2026年6月4日收到国家金融监督管理总局批复，修订后的公司章程已获核准并生效。4）6月5日，浙商银行发布关于不再设置监事会的公告，根据修订后公司章程，自2026年6月4日起公司不再设置监事会，由董事会审计委员会承接原监事会职权。
　　投资建议：央行近期发布的《人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）》，通过明确高息揽储红线、统一计息规则、强化利率披露，有助于规范存款市场竞争秩序、稳定银行负债成本，进一步夯实行业息差企稳的基础。我们推荐关注“稳健红利”与“绩优区域银行”双主线：一、稳健红利主线（高股息+经营稳健）方向，重点推荐经营稳健、分红稳定的高股息标的，以国有大中型银行为主，推荐关注国有大行和招商银行等；二、绩优区域银行主线（成长弹性+差异化优势），重点推荐优质区域性银行，受益于区域经济活力和精细化经营能力，推荐关注宁波银行、江苏银行、重庆银行、渝农商行、苏州银行等。
　　风险提示：经济复苏不及预期，政策力度不及预期，资产质量大幅恶化