本周观点：中航工业下属上市公司集体增持或提振市场信心
　　今年以来航空工业集团下属多家上市公司董监高进行了股份增持，在平稳股价波动的同时也表达了管理层对公司持续向好发展的信心，我们复盘了近年来航空工业下属上市公司的股份增持情况，发现股份增持后，上市公司股价的波动性有所降低，并且在后续3个月内多家公司的股价有明显上涨。航空工业旗下的中航沈飞、中航光电等多家上市公司在军工板块中具有较为核心的产业地位，同时由于市值规模较大，对板块指数的走势有较为明显影响，因此我们判断本轮航空工业旗下上市公司的集体股份增持行动有望提振板块投资信心，进而改善板块整体的波动情况。当前军工产业仍处于“十五五”规划制定阶段，部分装备的批量需求和订单可能存在延迟释放的情况，但国防建设持续发展的趋势不会改变，我们看好板块中长期向好发展。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：北化股份、睿创微纳、中航光电、航天电器、航天南湖、国睿科技、中航沈飞、航天智造、华秦科技、国科军工等。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。