【豆一】
　　豆一主力合约跌破近期震荡区域，受周边油脂油料品种带动。原油价格下跌，因市场预期中东局势缓和，随着原油价格的下跌，市场对通胀的忧虑稍有缓解，不过流动性担忧仍未解除，市场也在等待本周美国通胀数据指引，以便去指引市场对加息的预期。预计未来10天，东北地区及内蒙古东部多阵雨或雷阵雨天气，气温较常年同期偏低3~5℃。持续关注作物的生长情况。本周黑龙江储备大豆继续加量竞拍，持续关注政策成交情况。进口大豆方面目前美国中西部产区天气良好，对大豆生长有利，厄尔尼诺天气背景下，大概率夏季天气对美豆中西部产区有利，持续观察实际作物的表现。美国农业部部长上周称，美国农业部将出台一项规定，鼓励以可持续方式种植生物燃料原料的农民，预计政策夏季出台，我们倾向这个政策利于玉米大豆种植户，利于玉米大豆的工业需求。短期国内进口大豆到港供应充裕。后续持续关注大豆供需面以及宏观政策和中东局势的影响。
　　【大豆&豆粕】
　　最新一期USDA生长周报显示，美豆优良率环比下降，低于市场预期。种植进度依旧快于往年，但略低于市场预期，同时出苗率亦快于往年。天气上整体来看降雨和气温将支持美豆的良好生长。美伊局势近期连续反复，国际原油价格震荡运行。美国强劲的就业报告引发市场对美联储加息的预期，美元走强。另外，美国301关税调查再现，市场担心受此影响，会严重干扰本已制定好的中美农产品贸易约定，近期美豆或持续走弱。国内方面，南美大豆陆续集中到港，大豆供应总体充足。国内主要油厂周度压榨量环比同比均增多，豆粕短期供应亦充足。后续重点关注特未来中美可能形成的全新的关税问题，美豆销售情况，以及厄尔尼诺气候对农产品影响等。短期豆粕还将震荡偏弱运行，投资者注意风险。
　　【豆油&棕榈油】
　　国内豆棕油延续下跌态势。原油价格下跌，因市场预期中东局势缓和，随着原油价格的下跌，市场对通胀的忧虑稍有缓解，不过流动性担忧仍未解除，市场也在等待本周美国通胀数据指引，以便去指引市场对加息的预期。美国大豆价格表现疲弱，目前美国中西部产区天气良好，对大豆生长有利，厄尔尼诺天气背景下，大概率夏季天气对美豆中西部产区有利，持续观察实际作物的表现。美国农业部部长上周称，美国农业部将出台一项印尼政府规定，棕榈油战略物资仅能由国有企业出口，于6月1日生效，并在实施三个月后进行评估。我们倾向出口权从私企集中在国企，在出口渠道国企的议价能力会更强，私营企业的盈利空间会被国企挤占一部分。这样印尼政府对棕油的出口控制能力增强，棕油资源利于服务印尼本国的利益，棕榈油政策控价能力增强。马来西亚从6月1日推出B15生物柴油，印尼计划下个月推出B50生物柴油项目。另外厄尔尼诺现象对棕油供应端带来挑战且有滞后的影响，也将给棕榈油市场提供潜在支撑。中长期来看，油脂的工业属性持续增强，叠加厄尔尼诺天气预期，对价格构成支撑，但中东局势演变及全球央行政策走向存在不确定性，可能放大油脂价格的波动风险。