【原油】伊以冲突升级，外盘油价涨超4%，SC主力合约收盘涨3%。伊朗向以色列发射导弹，以回应以色列升级对黎巴嫩军事行动，特别是再次空袭黎巴嫩首都贝鲁特南郊的行为。以色列再度空袭伊朗西南部马赫沙赫尔石化区。原油基本面偏紧格局确认，美国商业原油库存大幅去库近800万桶，已连续六周下滑。全球石油库存加速消耗:3-4月可观察库存已减少2.46亿桶，EIA将二季度去库预期上调至850万桶/日的空前水平。冲突已超百日，目前海峡通行量仍维持低位，供应断崖式下跌与需求缓降形成的缺口短期难以弥合。美伊双方核心诉求分歧严重，市场修正了此前对达成协议的乐观预期，此前我们反复提示油价底部支撑已经形成。
　　【沥青】今日沥青合约齐涨，其中09合约涨近5%。原料紧张与生产亏损迫使产量一再走低，6月排产同比降50%。需求端虽有季节性边际好转预期，但南方雨季抑制施工、高价资源成交受阻，整体消费释放缓慢。厂库及社库持续去化，商业库存处于历史低位水平。此前我们明确提示:沥青走势方向跟随原油但回调空间愈发有限。一方面，油价大跌已部分透支美伊和谈的乐观情绪，原油基本面偏紧限制油价进一步下跌空间;另一方面，沥青供应、库存的双低格局给予价格一定支撑。
　　【燃料油&低硫燃料油】燃料油绝对价格仍主要跟随原油成本端波动。基本面来看，前期高硫现货货源相对充足导致升水有所回落，但中东供应缺口犹存，俄罗斯能源设施遇袭后装船进度放缓，若海峡通行无改善，则供应或边际走弱。需求端因高硫炼化经济性下降而回落，但夏季发电旺季需求持续释放，后续基本面或有所好转。低硫方面，欧美成品油旺季下持续分流亚洲调油组分，外盘低硫供应偏紧;而内盘因利润较好，排产维持高位，供应相对充足，走势相对偏弱。