农村污水指南+农业农村现代化规划，乡村水治理需求持续明确：1）生态环境部印发农村生活污水人工湿地处理技术指南，农村污水治理进入更加精细化、标准化和运维导向的新阶段。文件围绕适用范围、前处理、调节池、湿地面积、基质植物、防渗和第三方运维提出明确要求，将推动农村污水工程从一次性建设转向长期运营和资源化利用，利好农村污水治理、水务运营等领域，推荐关注碧水源、洪城环境等。2）国务院印发《加快农业农村现代化“十五”规划》，将农村生活污水治理、黑臭水体消除、垃圾收运处置和资源化利用纳入农业农村现代化重点任务，并明确到2030年农村生活污水治理率提升至70%。该规划将进一步强化县域污水治理和农村人居环境整治的中长期需求，利好具备供排水一体化和农村污水治理能力的环保公用企业，建议关注洪城环境、兴蓉环境等。
　　当周碳交易行情：本周（6.1-6.5）全国碳市场综合价格行情为：最高价85.50元/吨，最低价81.10元/吨，收盘价较上周上涨2.60%。本周挂牌协议交易成交量71.28万吨，成交额5850.35万元；大宗协议交易成交量171.00万吨，成交额13081.74万元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量242.28万吨，总成交额18932.09万元。截至2026年6月5日，全国碳市场碳排放配额累计成交量9.07亿吨，累计成交额609.01亿元。
　　宏观利率处于历史低位，关注资源循环板块与高分红标的。现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入“十五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。
　　行业新闻：1）碳核算｜部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》。2）噪声治理｜《中国噪声污染防治报告（2026）》发布。3）固废治理｜生态环境部审议通过《固体废物污染防治十五”规划》。
　　板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指跌幅为1.00%、创业板指跌幅为1.98%，环保工程及服务Ⅲ（申万）跌幅为0.46%，跑赢上证综指0.54%，跑赢创业板指1.52%；公用事业跌幅为4.14%，跑输上证综指3.14%，跑输创业板指2.16%。环保子板块涨跌幅分别为：节能（-3.91%）、监测（1.11%）、水务运营（-3.14%）、大气（-5.82%）、固废（-1.65%）、水处理（1.42%）。A股环保个股中，涨幅前三的个股为津膜科技“（22.59%）、国中水务“（21.05%）和三川智慧“（15.63%）；跌幅前三的个股为安车检测“（-10.15%）、龙净环保“（-9.94%）和迪森股份“（-9.60%）。
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。