投资要点：
　　本周申万计算机指数下跌1.97%，跑输万得全A指数0.8个百分点，位列19/31；交易额0.70万亿，位列6/31。
　　核心观点：持续坚定超配AI算力及模型核心厂商。
　　关注科技产业新变化，持续超配AI算力及模型链。本周Anthropic正式向SEC交表，后续IPO有望加速，作为全球头部大模型厂商，其上市融资投向及ARR数据的持续增长对全球AI景气度具有重要意义。后续苹果WWDC2026、华为HDC大会、火山引擎Force原动力大会等科技盛会将陆续召开，同时SpaceX预计于美国时间6月12日上市，有望带来产业持续催化。建议超配AI产业链的核心环节，包括算力链的通胀方向及核心模型厂商。
　　海外巨头继续加码算力，算力产业高景气延续。本周NVIDIA发布最新PC端新款CPU芯片RTXSpark，支撑本地大模型、智能体等任务，加速PC端侧算力布局；Alphabet宣布股权融资800亿美金，继续加大投资算力基础设施；台积电在年度股东会表示对未来芯片预计长期供不应求，对tokens增长保持乐观。海外巨头继续加码算力产业，并对长期景气度保持乐观，算力产业高景气确定，可在近期市场风偏影响下逢低加仓。
　　本文第二章，对大模型厂商的资本化及商业化近况进行了重点跟踪。
　　建议持续关注：
　　1）算力链：海光信息、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、天数智芯
　　 2）模型及应用：中控技术、智谱、MiniMax、科大讯飞、金山办公、汉得信息、宝信软件、合合信息、鼎捷数智、卓易信息、海天瑞声、德赛西威、虹软科技、中科创达、福昕软件、税友股份、用友网络、石基信息、星环科技、萤石网络、道通科技、科远智慧、南网数字
　　 3）国产化：达梦数据、概伦电子、中国长城、软通动力、深信服、纳思达、广立微、润和软件
　　 4）金融科技：同花顺、新大陆、恒生电子、顶点软件、金证股份、指南针
　　风险提示：1）下游需求存在景气度不稳定的风险；2）科技创新可能带来短期业绩下降。