摘要：
　　【宏观面、基本面分析】
　　国家统计局数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点。新订单指数为49.9%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业市场需求景气水平有所回落。镍现货价格下降明显。全球镍供需基本平衡。中国精炼镍和镍矿进口数量增长明显。电解镍企业开工率小幅下降，但持续维持高位。沪镍库存继续增长，库存水平处于近年来最高位。LME镍库存小幅下降，库存水平维持近年来极高水平。
　　【后市展望】
　　上周大跌后，本周镍价或以震荡趋势为主。套利机会有限。期权合约建议观望为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，镍供需变化超预期。