投资要点：
　　行业周观点及投资分析意见：
　　（1）整车及商用车：整车板块开始分化，我们认为或没有系统性上涨机会。相较于乘用车，我们更加建议关注重卡板块，此前因中东战争因素压制部分行业出口需求，随着战争缓和，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业、飞龙股份、兴瑞科技。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年。FSD入华相关新闻仅为事件催化，预计不会对产业斜率造成影响。持续关注L4进展速度较快的企业：千里科技、文远知行。
　　本周行业专题研究：汽车产能的结构性过剩或不会导致较严重的大面积出清。从总量数据看，中国汽车制造业的产能利用率高于美国、泰国等国家，或并未出现严重的产能过剩现象；从企业数据看，我国的汽车行业产能可能出现结构性过剩。我们认为，我国汽车产能的结构性过剩或更多可能导致中小主机厂出清，但预计不会导致较严重的大面积出清：1）汽车为周期性行业（宏观周期、政策周期、车型周期），今年疲软的销量不代表明年、后年较弱的销量表现。公司如有充沛的现金流，短期或可以通过降价等途径卖车，并在后续通过提升产品力等途径等待下一轮产品周期。2）汽车行业较好的海外景气度有望弥补国内较弱的销量表现，并且汽车出口盈利能力相对更强，有望提升主机厂的盈利能力。3）若汽车销量景气度持续低迷，主机厂或可以通过出售部分固定资产的方式回笼资金。
　　本周行业重点新闻
　　（1）宇树科技科创板IPO过会。6月1日，上交所上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议结果显示，宇树科技股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
　　（2）英国5月新车注册量同比增长7.1%。英国5月新车注册量为160,662辆，同比增长7.1%。其中，纯电动汽车5月新车注册量为43,931辆，同比增长34.2%，市场份额达27.3%，创下2026年迄今的最高纪录。
　　本周行业行情回顾
　　本周（06.01-06.07）汽车板块涨跌幅为-1.74%，沪深300指数-1.54%，周相对收益-0.2pct。从细分板块看，汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他、汽车服务、港股通汽车周度涨跌幅分别为-0.91%、-3.31%、-5.06%、-1.87%、-0.10%、-2.06%。
　　风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。