报告摘要
　　事件：近日，特斯拉在社交平台更新了FSDSupervised（完全自动驾驶监督版）的全球可用市场地图，显示中国在列。特斯拉已在中国获得部分监管批准，目标在今年第三季度正式获得全面商用许可。
　　特斯拉FSD入华倒计时。近日，特斯拉在社交平台更新了FSDSupervised（完全自动驾驶监督版）的全球可用市场地图，显示中国在列。与此同时，上海临港数据中心与AI训练中心开始全面投用，北京、上海等九城密集招募智驾测试技师，这一系列动作指向特斯拉FSD正式入华。早前，为解决国内监管最核心的数据合规问题，特斯拉完成了完整的本土化闭环建设。上海临港数据中心实现超30亿公里中国本土道路数据境内存储，严格满足重要数据不出境的监管红线；配套的本土AI训练中心落地运行，构建起“数据存储、本土训练、算法迭代、全域推送”的完整链路，有效解决海外算法水土不服的痛点，为FSD规模化落地铺路。截至2026年5月，FSD全球累计行驶里程突破100亿英里，满血版FSD主要适配最新的HW4.0硬件平台。关于特斯拉FSD正式入华具体的落地时间表，特斯拉CFOVaibhav Taneja在2026年第一季度财报会议上透露了关键信号：特斯拉已在中国获得部分监管批准，目前正与监管机构紧密合作推进“更广泛的批准”，公司目标是在今年第三季度正式获得全面商用许可。
　　特斯拉FSDV14.3全面升级。特斯拉FSDV14.3于2026年4月初正式开启大范围的推送。这版是被马斯克称为全自动驾驶“最后一块拼图”的更新，是系统底层架构的一次彻底重构。V14.3展示了从“规则驱动”向“纯数据驱动”跨越时，如何在算力基建、感知网络与数据飞轮三个维度实现质变。此次更新的最大看点在于底层架构的全面升级，为容纳参数量剧增的端到端大模型（乃至世界模型）铺平了道路。FSDV14.3是一次从“应用层修补”到“底层重构”的深水区跨越。这也为全行业提供了极具参考价值的工程样本，无论是纯视觉路线还是激光雷达多传感器融合路线，都需要跨越从单纯拼算力到深耕算子优化、模型蒸馏与软硬件极致协同的必经之路。
　　马斯克的AI时刻。xAI的Grok上车是马斯克宏大AI战略的关键一步，特斯拉FSDV14融合Grok大模型。特斯拉+SpaceX，马斯克将芯片制造（Terafab），AI引擎（xAI的Grok），星链（Starlink），和FSD、Robotaxi、Optimus打通，形成一个超级AI生态飞轮。公司早前将使命从“加速世界向可持续能源的转型”升级为“实现可持续的富足”，近期又计划升级为“惊人富足”，有望推动特斯拉+ SpaceX持续刷新市值记录。
　　特斯拉FSD入华倒计时。特斯拉已在中国获得部分监管批准，目标在今年第三季度正式获得全面商用许可。马斯克的V3时刻：OptimusV3&星舰V3。SpaceX星舰V3首次亮相试飞对后续三代星链部署和星座大幅扩容、NASA阿尔忒弥斯登月计划，以及太空数据中心建设都具有重要意义和影响。特斯拉Optimus V3预计年中亮相，2026年7-8月启动正式投产。特斯拉+SpaceX，马斯克将芯片制造（Terafab），AI引擎（xAI的Grok），星链（Starlink），和FSD、Robotaxi、Optimus打通，形成一个超级AI生态飞轮。推荐伯特利，拓普集团。
　　（资料来源：中国新闻周刊，Vehicle科技，21世纪经济报道，太平洋证券整理）
　　风险提示
　　特斯拉FSD进展不及预期,技术升级不及预期，控制成本不及预期,销量不及预期