铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：主力合约沪铜2607收盘于104680元/吨，跌幅0.15%，沪铜指数减仓2512手至51.6万手。
　　2.现货：上海金属网1#电解铜均价104710元/吨，较上交易日下跌40元/吨，对2606合约报贴120-平水/吨。今日现货市场成交一般，铜价维持高位，下游高位接纳度意愿有限，盘中刚需采购为主。期现货强弱维持贴水状态，价差有所扩大，持货商交货意愿略高，存在挺价意愿，现货报价较上周小幅上抬。
　　【重要资讯】
　　1.报道称特朗普大幅修改协议提出更强硬条款、试图施压伊朗加快谈判进程，签署时间再生变数。
　　2.5月PMI较4月环比下降0.3个百分点；5月非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数环比分别上升0.7个和0.4个百分点。
　　3.截至6月1日周一，SMM全国主流地区铜库存环比持平，总库存量至24.52万吨，总库存较去年同期的15.3万吨增加9.22万吨。
　　4.智利国家统计机构INE周五公布的数据显示，智利4月铜产量较上年同期减少13.81%至399,954吨。
　　【逻辑分析】
　　美伊双方反复，但战争本身的影响钝化，关键是看霍尔木兹海峡通航情况。基本面方面，铜矿增量不足。受地方财税政策的影响，含税废铜供应不足，整体原料端供应较为紧张。刚果金湿法铜生产存在不确定性。美国大量进口精炼铜，cl价差扩大后，美国本土跨仓库之间货物转移增加，lme注销仓单比例快速增加，逐步进入去库阶段，c结构明显收窄。进入消费淡季，下游消费下滑，传统消费与新兴消费出现明显分化，家电排产数据不及预期，汽车消费下滑明显，尤其是传统燃油车，ai和储能仍保持高速增长。铜的基本面较为健康，但流动性偏紧和国内经济数据走弱的情况下，涨跌空间受限。
　　【交易策略】
　　1.单边：暂时观望。
　　2.套利：跨市正套。
　　3.期权：观望。(王伟投资咨询证号：Z0022141；以上观点仅供参考，不作为入市依据）