本周军工板块回顾。本周（5.25-5.29）上证指数下跌2.02%，创业板指上涨0.42%，申万国防军工指数-7.43%，位列申万31个一级行业中的第30名。
　　行业周度跟踪：
　　1、军工装备：各国对军工装备的采购和研发持续加大；区域冲突摩擦下，各国加强弹药、无人装备部署；AI安全风险获得海外政府高度重视。
　　2、商业航天：国内火箭产业链建设加速推进，商业航天基础设施持续完善；海外龙头企业订单获取能力增强，行业商业化进程稳步推进。
　　3、燃气轮机：国内燃机自主化进程加速推进，关键核心技术持续突破；全球燃机订单持续推进，技术进步迎来重要里程碑。
　　4、造船：中国新造船价格指数截止至2026.5.30为1131，较上月+0.44%。本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8000万美元，均较上周持平。本周“爱达·花城号”，试航凯旋；LNG船国产化配套新突破。
　　5、核聚变：核聚变招标平稳展开；ITER项目建设持续推进，中国团队提供了重要支撑；国内首创FRC核聚变电源关键技术突破，产业融资市场高度活跃。
　　投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力方向的公司，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。
　　1、被动元器件：火炬电子、鸿远电子、宏达电子等。
　　2、燃机/商发：重点关注航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等。
　　3、商业航天：重点关注斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。
　　4、民航航材：重点关注润贝航科。
　　5、军工后市场：重点关注华秦科技、佳驰科技等。
　　6、无人装备：重点关注中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。
　　7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。
　　8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。
　　9、传统军工（军贸）：重点关注中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。
　　风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。