观点：现货趋势仍偏强，07多单酌情持有
　　供应
　　◆ 6月运力均值从31.9上修至32.9万TEU/周，主要变化有2个：①HPL增派加班船COLOMBOEXPRESS（8,749TEU），上海ETD为6月25日（week24），挂港顺序为；②PA联盟FP2航线week26待定航次得到填补，船东从南美东调取ONESYNERGY（13,932）。6月下半月市场整体运力与上半月基本持平，但PA联盟运力份额有所增大，关注PA是否会出单船特价。
　　◆ 7月运力均值从32.4调整为31.1万TEU/周，包含1艘空班，6艘待定，OA联盟/MSC/PA联盟分别有4/1/1艘待定。若将7月的待定航次全部视作正常派船，预计运力均值将接近34.5万TEU/周。目前7月运力参考意义有限，后续动态修正。
　　◆地缘方面，围绕霍尔木兹海峡的美伊外交动向仍在推进，但尚未达成最终协议。从基本面来看，油价回落不改变欧线及其他航线爆舱的现实，但市场或预期远月淡季跌价空间打开。在现货真空期，油价波动或对EC盘面构成边际扰动，但远月暂时难以有趋势下行行情。
　　需求
　　◆短期来看，6月上旬欧线市场呈现全面爆舱的现况。
　　◆中长期来看，关注欧央行利率行为和宏观面的下行风险。
　　估值
　　◆ week24（6月8-14日）FAK中枢环比小涨至4110美元/FEU附近,考虑船期延误和甩柜，6月15日SCFIS指数预计落在[2700,2850]区间，计入2606合约第一期交割结算价。6月下半月班轮公司陆续出GRI，关注落地情况。
　　◆ 6月第二周关注船司是否会对7月上半月进行宣涨。
　　观点
　　◆ 2606合约：底部支撑在2900点附近，关注下半月宣涨落地情况，已进入减仓交割逻辑，需要注意船期延误和甩柜对06交割的拖累作用。
　　◆ 2607合约：当前欧线爆舱现实叠加全航线基本面共振向上，上行趋势还未结束，下方支撑位从3100抬升至3300点附近，上方空间取决于欧线船司7月份能否找到多余的船填补待定航次。潜在利多因素有：①6月第二周部分船司小幅抬价（已兑现）；②6月下半月的宣涨（已兑现）；③7月上旬的宣涨（未兑现，观测窗口在6月第二周）；潜在下行风险有：①大量待定航次被填补或出现加班船；②实际出货量明显下滑。
　　◆ 2608~2610合约：部分长协从Q2开始征收bunker费用；但也有部分长约从Q3开始征收，这部分长约存在将7~8月的出货提前到5~6月的动机。在潜在的旺季前置以及宏观面下行风险背景下，趋势逢高空对待。油价回落，短期市场或预期远月淡季跌价空间进一步打开（成本坍塌逻辑，去除燃油附加费约300点），部分左侧资金或开始空配远月，但或不构成趋势下行，关注上方压力区间2100~2350点。
　　策略
　　◆单边：07多单持有，若回调至3300点附近酌情加仓，3800~4200点酌情减仓。10合约左侧轻仓布空，中期等待上行趋势结束后右侧加仓。
　　◆套利：6-7反套和7-8正套酌情减仓。
　　风险
　　◆地缘情绪反复。