核心结论
　　【策略】资产的信号（20260521）：这次不一样：警惕美债突破4.5%
　　NACHO交易下，美元信用裂痕扩张，中长期利好黄金，也会加速“东升西落”，中国资产有望得到系统性重估，尤其是当前低估值的顺周期，有望加速冰火转换。继续重视2026年4张“看涨期权”的投资机会。
　　【汽车】沪光股份（605333.SH）首次覆盖报告：线束龙头加速国产替代，“1+N”战略迈向新征程
　　我们预计2026-2028年公司营收101/115/128亿元，同比+19%/+14%/+11%，归母净利润5.9/7.0/8.4亿元，同比+22%/+20%/+20%，对应当前PE18.2/15.1/12.7X。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　【非银金融】渤海租赁（000415.SZ）首次覆盖报告：飞机租赁龙头，瘦身减负后再启航
　　核心结论：渤海租赁作为全球领先的飞机租赁服务商，已形成以航空租赁为主、境内融资租赁为辅的业务格局。公司飞机租赁业务主要通过Avolon开展，服务全球六十多个国家和地区的航空公司客户，机队规模和订单储备位居行业前列。我们看好公司在全球航空租赁景气周期下的资产质量提升与盈利弹性释放，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　【电子】峰岹科技（688279.SH）动态跟踪：25年AI数据中心散热板块快速增长，机器人领域实现关键突破
　　我们预计峰岹科技26-28年营收分别为11.12/14.11/18.49亿元，归母净利润3.75/5.07/6.36亿元。公司2025年港股上市成功，持续拓展产品在AI数据中心、汽车、人形机器人等新兴领域，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。