【保险Ⅱ】2026Q1保险业偿付能力系列报告：市场波动下盈利分化，偿付能力边际走弱
　　2026Q1保险行业受资本市场波动、权益震荡加剧影响，投资端收益承压且分化凸显；叠加业务资本耗用提升，行业偿付能力边际承压，内部分化持续深化。
　　【保险Ⅱ】2026年一季度上市险企投资端全景分析：久期重构与权益掘金
　　2026年一季度上市险企投资资产增速边际放缓、结构上减持AC增配权益，受市场波动影响投资收益与收益率全线下滑，权益坚守高股息底仓、债券转向中短久期品种，整体灵活度提升。
　　【银行】上海银行（601229.SH）首次覆盖报告：优质红利标的，区位赋能支撑业绩稳健增长
　　上海银行立足上海市，辐射长三角及核心经济带，区位优势凸显，有望支撑信贷扩张，叠加息差趋势性改善下利息净收入修复、不良处置消化存量风险，未来业绩预计保持稳健增长，综合考虑公司高股息、低估值特征，为优质红利标的，预计2026/27EP/B分别为0.56x/0.53x，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　【国防军工】中国船舶（600150.SH）首次覆盖报告：大国重器勇登峰，南北合璧创辉煌
　　大国重器勇登峰，南北合璧创辉煌。中国船舶吸收合并中国重工于2025年9月实现换股合并，中国重工完成退市。中国船舶上市公司主体整合了大连造船、武昌造船、北海造船等资产，进一步提升了公司的自主研发设计建造能力。