【中小盘】人形机器人行业深度：人形机器人大势所趋，下游应用逐步打开
　　人形机器人的核心零部件包括多种精密组件，每个组件都扮演着关键角色，确保机器人能够高效、准确地执行任务。我们建议关注灵巧手和北美大客户Tier1（三花智控、拓普集团、尼得科）和一级供应商的变化。
　　【计算机】Cerebras上市在即，晶圆级处理器实现快速推理
　　推理需求结构性扩张，Cerebras凭借单晶圆架构在低延迟推理场景具备代际优势，在GPU主导格局中切出差异化补充市场，获得云巨头的订单，证明非GPU路线在推理端的需求，且云厂商也在加快多芯片的策略，从中长期来看，AI推理芯片需求有望更加多元化。
　　【基础化工】湖北宜化（000422.SZ）2025年报及2026一季报点评：煤肥化布局强化抗周期能力，Q1业绩明显改善
　　投资建议：公司煤-肥-化产业布局抗周期能力增强，走向多元化资源型平台公司。我们预计公司26-28年归母净利润分别为10.6/12.5/13.5亿元，对应PE分别为15.6/13.2/12.3倍，看好公司“煤炭+化肥+煤化工”的产业链布局，煤炭资源优势有望打开成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　【汽车】易鑫集团（2858.HK）2026年一季度运营数据点评：金科+二手车持续高增、海外业务加速突破
　　公司作为国内领先的第三方汽车金融平台，金科业务和二手车金融两大增长引擎动力强劲。我们看好公司凭借其在渠道、科技和风险管理方面的核心优势，实现业务规模和市场份额的稳步扩大。预计公司2026年归母净利润14.86亿元，同比+24%，5月13日对应PE为7.4倍，维持“增持”评级。