【行情复盘】
　　周三全线大涨。主力合约EC2606报收于2834点，按收盘价日环比上涨7.43%；次主力合约EC2610报收于1891点，按收盘价日环比上涨8.3%；最近月合约EC2605报收于1809点，按收盘价日环比上涨0.17%；最远月合约EC2703报收于1719点，按收盘价日环比上涨4.28%。八大合约成交量合计3.31万手，成交金额合计43.26亿元。
　　【重要资讯】
　　1、5月20日TCI（天津→欧洲）录得$1881.56/TEU和$3132.67/FEU，日环比下跌0.88%和0.35%。Week23马士基开舱价$3500/FEU（安特卫普），$3700/FEU（鹿特丹、勒阿弗尔），$3900/FEU（汉堡）。
　　2、4月英国CPI同比增长2.8%，大幅低于前值3.3%，创近13个月新低；环比增长0.7%，与前值持平。4月欧元区CPI同比增长3%，创2023年10月以来新高；环比增长1%，低于前值1.3%。
　　3、4月马来西亚出口贸易额录得1827亿吉特林，同比和环比分别增长36.9%和22.8%。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：5月下旬即期市场火爆，OCEAN联盟、地中海航运、马士基均已爆舱。多家班轮公司积极挺价6月，涨价函和线上报价区间达到$3800-4700/FEU不等，市场看好涨价落地。同时，特朗普威胁可能会在2-3天对伊朗发动攻击，推动期市全线大涨。
　　后市展望：EC2606最新收盘价折算约$4200/FEU，已经大幅高出马士基Week23开舱价，可能出现阶段性回吐涨幅。倘若市场持续火爆，马士基有可能发布6月下半月更高涨价函，其他班轮公司也有可能发布更高报价，6月下半月至8月上半月可能还有2-3轮涨价函。鉴于旺季前置且舱位相对偏少，涨价落地前景向好，后期仍有反弹动力。自2023年底红海危机爆发以来，2024-2025年的6月最后三期SCFIS均值相比5月最后三期SCFIS均值均高出51-52%以上，而最新EC2606收盘价相比EC2605高出56%，预计价差继续扩大空间有限。美伊谈判再度陷入拉锯之中，特朗普再度威胁重启战争，不过距离美国本土举办的美加墨世界杯仅剩三周，特朗普政府很有可能从国家形象考虑，并不希望举办期间爆发战争，因此留给美国重启战事的窗口期并不长。
　　【交易策略】
　　期市溢价显著，周四多单和EC2605/2606反套单可以考虑止盈。主力合约EC2606支撑位2650-2700点，压力位2950-3000点