【钢材】
　　今日盘面下探回升。螺纹表需环比明显回暖，产量小幅回升，库存延续下降态势。热卷需求同步回升，产量有所回落，库存继续下降。下游承接能力相对不足，高炉复产节奏放缓，铁水产量趋稳，供应压力有所缓解。从4月数据看，地产主要指标降幅重新扩大，基建、制造业投资增速回落，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位。宏观氛围转弱，淡季临近需求面临回落压力，盘面短期相对承压，持续调整后稍有企稳，节奏上仍有反复，关注伊朗局势变化及终端需求表现。
　　【铁矿】
　　铁矿石今日盘面偏弱震荡。供应端，全球发运量环比大幅增加，仍弱于去年同期水平。国内到港量增至高位，上周港口库存小幅下降，预计季节性去库阶段进入尾声，5月累库压力不大。需求端，终端需求逐步进入淡季，上周铁水产量小幅增加。目前铁水处于顶部区域，但近期吨钢利润改善，钢厂暂无明显减产动力。外部地缘冲突僵持，油价处于高位带来阶段性成本支撑，国内政策短期或保持较强定力。我们预计盘面震荡为主。
　　【焦炭】
　　日内价格震荡下行。随着周内第四轮提涨，焦化利润持续改善，日产变动微降。焦炭库存微降，贸易商采购意愿改善。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平持续改善。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。
　　【焦煤】
　　日内价格震荡下行。由于天气原因，昨日蒙煤通关量1154车。煤矿产量维持高位水平，周产量微降，现货竞拍成交尚可，成交价格有所下降。炼焦煤总库存小幅增加，终端库存小幅增加，产端库存微降。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平持续改善。焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响仍在持续，霍尔木兹海峡并未恢复到较为通畅的程度，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。
　　【硅锰】
　　日内价格反弹下行。在能源价格抬升的背景下，锰矿开采和运输成本相对坚挺。现货锰矿成交价格随盘面持续下降，锰矿港口库存回到500万吨以上，外盘锰矿远期报价环比持稳，不过报盘量并未明显增加。需求端铁水产量高位持稳，低于去年同期水平。硅锰供应小幅下降，产端库存略微下降，仓单库存小幅抬升，整体库存小幅抬升，关注地缘冲突相关消息。
　　【硅铁】
　　日内价格反弹下行。兰炭价格持稳，随着现货价格跟跌盘面价格，由于部分产区电费小幅下调，利润水平有所改善。需求端铁水产量大幅反弹。3月出口需求抬升至4.5万吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅下降，厂内库存抬升，仓单库存小幅下降，整体库存小幅下降，外部影响驱动传导链过长，硅铁价格相对承压。