核心观点
　　本周资金面整体平稳，央行小额净回笼，流动性压力有限，资金面充裕宽松。债市供给方面，本周同业存单净流出规模大幅减小，国有行净流入，股份行、城商行、农商行净流出，国债和地方债均净流入，政策银行债较大规模净流出。利率债方面，本周利率整体下行，但短端利率有所上行。信用债方面，本周信用债利差整体呈现“哑铃型”走势，期限分化极为显著。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.2646%、1.3186%，较前周收盘分别变动+ 0.63bp、+ 1.75 bp。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-1606.60亿元，其中国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别为1181.90、-1255.70、-1323.00、-209.30亿元；平均发行利率为1.41%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.37%、1.46%、1.45%、1.44%。本周利率债净发行628.82亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行额分别为816.50、1117.12、-1304.80亿元.
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.21%、1.29%、1.47%、1.62%、1.77%、2.25%，较上周变化+1.95 BP、-0.25 BP、-1.53BP、-1.61 BP、+0.10 BP、+0.75 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为13 BP、19 BP、25 BP、28 BP、36 BP，较上周变化-2 BP、+0 BP、+1 BP、+0 BP、+1 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数下跌幅度由大到小分别为高价、低价、中价指数；分规模看，本周可转债指数下跌幅度由大到小分别为中盘、大盘、小盘；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为-2.54%、-2.53%、-3.41%、-1.44%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.59%、4.26%、4.09%、3.82%，较上周变化+21 BP、+24 BP、+19 BP、+7 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.11%、2.63%、5.03%
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：长时间通胀及俄乌冲突对海外市场造成较大负面影响。海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　地缘冲突风险：俄乌地缘冲突存在激化和扩大化可能，巴以冲突持续，可能导致全球金融市场出现大幅波动，甚至出现系统性风险。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。