【宏观概况】根据国家统计局，中国4月通胀数据超预期回升，CPI同比增长1.2%，PPI同比增长2.8%。但4月金融数据疲软，4月末社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%，M2同比增8.6%，高于预期8.5%，M1同比增5%，增速有所放缓。新增人民币贷款-100亿元，同比少增2900亿元，历史罕见负值，企业和居民贷款需求偏弱。美国CPI同比增3.8%，预期3.7%，其中核心CPI同比增2.8%，预期2.7%。PPI同比增6%，预期4.9%。本周中美元首会晤并对经贸领域进行磋商。
　　【供给端】本周碳酸锂产量环比增长，盐湖提锂贡献主要增量，锂盐厂采购原料较为积极，国内供应能力维持。根据智利官网，4月对中国出口22956吨，环比增长21.29%，同比增长47.66%。
　　【需求端】乘联分会发布数据，5月1-10日，全国乘用车市场新能源零售22.6万辆，同比去年5月同期下降13%，较上月同期增长27%，今年以来累计零售298.4万辆，同比下降17%；全国乘用车厂商新能源批发19.3万辆，同比去年5月同期下降16%，较上月同期增长23%，今年以来累计批发414.7万辆，同比下降2%。据中国电池工业协会储能分会及时代储能网不完全统计，储能招中标项目14个，总规模1.77GW/6.81GWh；中标项目12个，总规模1.80GW/4.21GWh。
　　【成本利润】本周矿端价格表现平稳。据百川盈孚统计，非洲SC 5%报价为2450美元/吨，环比上周上涨100美金/吨；澳大利亚6%锂辉石到岸价为2900美元/吨，环比上周上涨50美金/吨；锂云母市场价格为8500元/吨，环比上周下跌150元/吨。碳酸锂行业利润为32138元/吨，环比减少16885元。
　　【总库存】据SMM统计，截至5月14日总库存为101418吨，较上周减少1255吨，其中上游冶炼厂库存为19091吨，环比增加296吨。
　　【后市展望】本周电碳成交贴水区间1800-5000元/吨，工碳及准电成交贴水在4800-10000元/吨，基差呈走弱趋势。价格大幅回落后，下游散单采购放量，市场成交增多，贸易对下游单日成交达3540吨。本周碳酸锂主力合约冲高回落，20万以上资金博弈激烈，受宏观氛围以及市场利空消息影响，多头主动止盈离场。供需层面，总库存连续2周去化，产量小幅增长，侧面印证需求端仍保持偏强运行，终端需求尚未形成负反馈。5月新能源汽车环比上月增长，动力消费领域边际修复，储能订单饱满，叠加磷酸铁锂产量持续创新高，对碳酸锂仍有刚需采买需求。供应端再传复产和津巴布韦发运传闻，对市场情绪造成一定冲击，叠加SMM修改库存样本，主要关注枧下窝复产进度及下周库存数据，短期主力合约或将维持高位震荡，等待企稳后布局多单。