【后市展望】：综合来看，当前宏观层面海外地缘冲突与能源成本抬升的边际影响正逐步递减，国内宏观政策偏暖及中美贸易缓和形成底部支撑。然而，基本面正面临季节性转淡的风险，且国内保供预期升温导致焦煤多头资金退场，市场情绪偏向谨慎。
　　供需格局：
　　双焦目前处于中性平衡状态。尽管终端需求面临梅雨及高温天气的阶段性抑制，但铁水产量维持高位（本周铁水239万吨/+0.42万吨），且钢厂盈利率较好，短期对原料端刚需形成支撑，不具备大幅下跌的基础。不过，蒙煤通关高位、澳煤报价优势显现以及国内供应增加等利空因素长期存在，将持续压制价格的上行空间。
　　技术分析：
　　经历前期利空释放后，焦煤价格或已回落至区间震荡的偏下沿位置。鉴于当前市场多空分歧加大且空头安全边际降低，进一步追空的性价比不高。预计短期内双焦将以低位震荡消化利空为主，等待新的驱动指引。
　　【策略建议】：鉴于单边驱动逻辑不畅，建议以区间震荡思路对待。
　　1.单边策略：区间操作为主。焦煤主力合约参考区间【1180,1320】，焦炭主力合约参考区间【1760，1880】。
　　2.套利策略：关注焦煤9-1反套。
　　3.期权策略：买入轻度虚值看涨。
　　【风险与关注】：地缘冲突、国内煤矿安全检查、能源保供、焦炭提涨、铁水产量下行等。