【异动品种】油脂观点:需求疲软，棕榈油继续下探
　　逻辑:宏观层面:市场密切关注中东地缘局势变化，原油价格回落，带动美豆油，马盘棕榈油回落，国内油脂跟随弱势整理。基本面︰棕榈油产区出口疲软，马盘棕榈油连续下行。船运调查机构ITS估计5月上旬马来西亚棕榈油出口量环比增长8.5%，而AmSpec估计5月上旬出口量环比降低10.8%。主要进口国印度近期压低棕榈油进口，控制国内油脂消费，反映棕榈油涨价后带来的需求抑制影响。MPOB报告公布4月份的供需报告显示库存高于市场预期，生柴消费增量仍需时日落地，产地近端供应压力偏大，价格上涨受阻。中长期关注马来，印尼生柴工业需求增量，以及厄尔尼诺带来的减产影响。豆油方面:美国农业部报告显示，2026/27年度美国以及全球大豆产量预期增长，压榨和出口也将提高，但是库存将会同比出现下降。美国豆油26/27年产量提高，生物柴油消费量预计同比增长，提振了报告当日美豆油走势，但是随着原油回落，美豆油出现高位回调。国内现货方面，随着大豆到港增加，预期供应宽松，库存累积，预计价格承压。菜油方面:现货库存偏低，市场心态谨慎，未来国产菜籽逐渐上市，进口菜籽压榨量预计显著增加，供应趋势转宽松，价格高位缺乏基本面支撑,预计震荡运行。(以上信息来源:汇易网，文化财经等)。
　　展望:豆油震荡，棕油震荡，菜油震荡。综合来看棕榈油市场处于弱现实强预期状态，中长期中东局势扰动影响仍存，农产品供需题材仍有发酵空间，关注逢低买入的机会。
　　风险因素:原油、地缘、天气异常、贸易关系、生物柴油政策、宏观等给油脂市场带来波动风险。