北京时间5月14日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的美国总统特朗普举行会谈。
　　本次会谈核心看点：“中美建设性战略稳定关系”的新提法。中美双方就构建“中美建设性战略稳定关系”新定位达成共识，为未来3年乃至更长时间的中美关系提供战略指引。外交部发言人郭嘉昆解释，“建设性战略稳定”应该是合作为主的积极稳定、竞争有度的良性稳定、分歧可控的常态稳定、和平可期的持久稳定。新关系的确立，意味着中美关系正在从过去几年““战略竞争、危机管控”的状态，转向重建沟通机制、合作议程和风险边界的新均衡。
　　从历史脉络看，中美关系定位经历过多轮调整。1970年代中美接近和1979年建交，本质上是冷战格局下的战略靠拢；冷战结束后，双方转入““非敌非友、合作与摩擦并存”阶段，1997年曾提出““建设性战略伙伴关系”；中国加入WTO后，中美关系进入经贸深度融合阶段，美国将中国视为““负责任的利益攸关方”；2013年前后，中方提出““新型大国关系”，试图避免大国冲突；2017年以后，美国将中国明确定位为““战略竞争者”，贸易、科技、安全和供应链议题全面交织。在此背景下，“建设性战略稳定关系”并不是回到过去的全面接触，也不是接受单一战略竞争框架，而是在竞争长期化背景下重新建立稳定机制。
　　 “战略稳定”的核心，是为中美竞争重新划定边界。过去几年，中美关系最大的问题并非单一摩擦，而是预期失锚：关税、出口管制范围、金融制裁、科技限制、地缘安全问题等可能随时冲击经贸关系。在这种环境下，企业资本开支、跨境投资、供应链布局和金融市场定价都被迫计入较高不确定性溢价。此次新定位的意义，在于双方确认，竞争不能滑向全面对抗，安全分歧也不应吞没全部合作空间。
　　其他重要议题：台湾、经贸、其他重大国际和地区问题。由于当前暂未出官方详细交流内容新闻稿，根据目前新闻稿，中美针对一些重要议题进行了交流。首先，台湾问题是中美关系中最重要的问题，“台独”与台海和平水火不容，维护台海和平稳定是中美双方最大公约数；双方就拓展经贸、卫生、农业、旅游、人文、执法等领域交流合作；双方就中东局势、乌克兰危机、朝鲜半岛等重大国际和地区问题交换了意见。
　　往后看，A股中期上涨逻辑仍然坚挺。一方面，中美关系边际缓和对应外部风险溢价下降，至少有助于缓解市场对关税、出口管制和供应链冲击进一步升级的担忧；另一方面，国内稳增长政策仍在持续推进，财政发力、消费支持、地产风险处置和资本市场改革仍是后续观察重点。更重要的是，A股自身并不缺乏中期主线：科技自主、AI算力、高端制造、出海链条等均有基本面支撑。短期市场可能消化前期涨幅和事件兑现压力，但只要中美沟通机制延续，叠加中国外需Alpha继续发力，市场无需过度悲观。（详参《宏观2026年中期策略：破局“低通胀”，掘金“新外需”》）
　　风险提示：全球地缘形势超预期变化，国内外经济政策不确定性。