核心观点
　　-供给：高硫方面，委内瑞拉供应减量，俄罗斯出口下降，伊朗受美国封锁影响，自身出口也下滑，高硫供应收紧。低硫方面，科威特低硫出口仍然受限，但国内5月减化增油力度有所减轻，低硫排产增加，且近期巴西出口回升，低硫供应有增加预期。
　　-需求：美伊冲突导致船只绕行红海以及波斯湾，带来额外船燃需求，短期高低硫油均有需求增加。此外中东天燃气因设施受损，价格大幅上涨，高硫旺季到来，使用燃料油代替天然气发电的比例将会增加。
　　-库存：周度新加坡库存小幅上升，国内港口库存下降。
　　-结论及观点：高硫方面，霍尔木兹海峡封锁持续，在此基础上，伊朗本身出口也出现下滑（美国海上封锁导致），加之俄罗斯ust-luga港口全面关停，高硫供应继续偏紧，需求端受战争影响，产生额外船燃需求和发电替代需求，高硫裂解偏强看待。低硫方面，国内5月排产明显增加，加之巴西出口增加，低硫的紧供应预期有所缓和，但如果海峡封锁导致海外成品油持续走强，成品油对低硫原料的分流也会推高低硫价格，并对低硫裂解存在支撑，整体LU-FU价差驱动偏向下，由于高低价差估值再度回落，继续下行空间有限，短期观望为主。FU2606参考3720支撑，4685压力；LU2606参考支撑4200，压力5400。