资讯：日前，牧原、温氏、新希望和德康等16家上市猪企发布2026年4月生猪销售情况，经统计，16家上市猪企4月生猪销售数量合计为1677万头。2026年4月，14家上市猪企的商品猪销售均价同环比均下跌，其中环比下跌幅度多数在8%左右，同比下跌幅度均为30%以上。
　　盘面：截至5月12日，主力2607收盘10815元/吨，2609收盘12220元/吨，2611收盘12715元/吨，2701收盘13410元/吨。昨日盘面大跌，加权指数的持仓量重回高位。
　　供给：截至5月12日，河南猪价9.96元/公斤，广东10.19元/公斤，辽宁9.58元/公斤，山东9.92元/公斤，四川9.26元/公斤。近期市场呈现二次育肥局部补栏、节后终端需求持续疲软的格局；区域行情分化明显，全国大部分区域走弱，华南头部企业主动缩量挺价，带动区域猪价小幅上行。
　　需求：近期屠宰行业面临产品销售困难与经营亏损的双重压力。鲜销率缓慢回升，企业被动入库继续增加，目前冻品库容率飙升至28.35%，远高于往年同期水平。
　　库存与结构：官方最新数据显示，2026年3月末全国能繁母猪存栏数据为3904万头，开始大幅度下降，但相较国家设定的调控目标依然还有较大差距，若母猪存栏在未来几个月能够加速去化至3800万头以下，则周期拐点有望加速到来。此外，样本企业仔猪出生量4月末数据为580.57万头,对应到生猪供应的峰值或将出现在下半年9-10月，但仍需继续观察后续几个月的仔猪出生数据。
　　结论：现货年中短暂企稳，供应的峰值或将出现在9-10月
　　操作建议：07区间操作，远月观望
　　风险提示：猪瘟导致加速去化