核心观点
　　行情复盘：本周（5.6-5.8)，证券板块单周涨跌幅为+0.25%，跑输沪深300指数1.09个百分点；从板块比较来看，通信板块领跑（+7.86%），证券板块跑输24个一级行业。从个股来看，A股上市券商共计22家上涨，20家待涨。其中，涨幅较大的有长江证券（+12.60%）、中信建投（+4.95%）和国金证券(4.39%）；跌幅较大的有国信证券（-11.08%）、国元证券（-6.62%）和国秦海通（-4.83%）。
　　本周A股日均成交额环比上涨20.22%，两融余额环比上升2.05%本周(5.6-5.8)，A股日均股票成交额为3.17万亿元，环比上涨20.22%。在换手率方面，本周（5.6-5.8）A股日均换手率为4.20%，环比上升47bp。在两融余额方面，本周（5.6-5.8)A股日均两融余额为2.78万亿元,环比上升2.05%；其中日均融资余额2.76万亿元，日均融券余额200.86亿元。
　　本周A股迎来1家公司上市，市场股权募资金额13.22亿元本周（5.6-5.8)，A股市场实现股权融资13.22亿元。IPO方面，A股共有1家企业上市：振宏股份（920200.B]）登陆北交所，募资规模为4.71亿元，主承销商为国泰海通。再融资方面，比依股份（603215.SH）完成定向增发，募资3.82亿元；本川智能（300964.SZ)发行可转债，募资4.69亿元。
　　本周42只新基金发行，以殿票型基金为主本周（5.6-5.8)，市场共计42只新基金发行，其中股票型基金23只，混合型基金9只，债券类基金5只，FOF基金5只。混合型基金中，7只偏股混合型基金，2只偏债混合型基金；股票型基金中，22只增强指数型基金，1只被动指数型基金；债券类基金中4只为混合债券型二级基金，1只为被动指数型债券基金；FOF基金均为混合型FOF基金。
　　投资建议：2026年是“十五五”规划的开局之年，在金融强国建设与资本市场深化改革的双重指引下，证券行业持续呈现稳健增长、结构优化、格局重塑的核心态势，货币政策适度宽松环境延续、资本市场环境不断优化、投资者信心重塑等多方面利好因素共同推动证券板块景气度上行。当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场延续“健康牛”态势确定性较高，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能有望成为行业提升ROE的驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御与反弹攻守兼备。投资标的重点关注三个方面：一是综合实力强劲的头部券商，如中信证券、国泰海通、华泰证券等，二是财管、自营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的中大型券商，如东方证券、东方财富，三是业绩具有高弹性预期的中小型券商。
　　风险提示：宏观经济不及预期的风险；资本市场改革不及预期的风险；资本市场波动的风险。