【行情回顾】
　　上周（2026年05月04日-2026年05月08日）上周恒生指数周涨跌幅为+2.39%，恒生科技指数周涨跌幅为+4.75%。美股方面，上周道指、标普500、纳指周涨跌幅分别为+0.22%、+2.33%、+4.51%，纳斯达克互联网指数周涨跌幅-0.15%，纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为+1.56%。
　　截至2026年05月08日，软件与服务板块PE-TTM为26.7x；软件与服务板块PS-TTM为4.5x。
　　根据WIND数据，上周一级行业中，资讯科技行业周涨跌幅为+3.42%。而二级行业中，软件板块涨跌幅为+3.08%，媒体板块涨跌幅为+10.59%。
　　中概股板块中，互联网技术、互联网云计算、互联网电商均表现为大幅上涨。
　　目前纳斯达克100指数动态PE估值约36.6x。
　　【行业要闻】
　　豆包上线付费订阅
　　腾讯云：QClaw上线“文件空间”功能
　　SAP宣布完成对主数据管理软件提供商Reltio收购
　　阿里巴巴官宣千问与淘宝实现全面打通
　　国家广播电视总局4月经备案的全国国产电视动画片数量提升
　　【投资建议】
　　我们认为，进入2026年第二季度，在经历了长期的调整与盘整后，港股市场已经展现出复苏势头。五一假期期间，部分活跃资金选择通过港股通渠道进入香港市场，形成节假效应。同时随着中国经济基本面展现出韧性以及港股当前较低的估值水平，国际投资者风险偏好开始修复，并开始重新评估中国具备全球竞争力科技公司的投资价值。当前全球人工智能技术的发展进入快车道，AI技术商业化应用加速，驱动此轮科技股行情推进。国内大厂纷纷发布和迭代大模型，产业链呈现出高景气度。展望后市，全球AI产业链需求爆发，成为核心驱动力。AI大模型训练和推理需要巨大的算力支持，AI技术与各行各业的结合，催生了新的商业模式和增长点。市场对具备高技术壁垒、在AI应用层展现出创新能力的公司给予了更高的估值溢价，引发AI技术革命带来行业变革，直接带动AI服务、数据中心等相关公司的估值重塑。上周港股科技板块的强劲反弹标志着新周期开启，较低的历史低估值提供了安全边际，因此建议投资者保持战略定力，以长远的眼光积极拥抱科技创新驱动的时代红利。在配置上，建议可适当增配互联网科技板块现金流充裕、分红稳定、AI落地场景清晰的龙头企业。目前建议关注阅文集团（772.HK）、阿里巴巴（BABA.N）、金山云（KC.US）、布鲁可（325.HK）。