观点：强预期、弱现实依旧可能会影响5月的价格波动。本周会议预期带动多晶硅期价大幅上涨。但该会议并不讨论成本或价格，而是讨论《光伏行业能耗专项监察工作手册》。会议预期落空，价格回落。此外，周四晚间广期所发布公告，暂停“大全”牌多晶硅期货注册品牌资格。虽大全产量占比近10%，但仓单占比较低，仅2.67%，且今年未有新仓单注册，因而预计影响较小。从仓单的角度来看，4月中下旬打开套保套利窗口，未来仓单仍将持续增加。从供需面来看，虽然5月需求有望回暖，但供应依旧充裕，甚至库存和仓单压力依旧使得现货价格承压。尤其是棒硅库存较高、仓单较多、贸易持有量较大，价格压力更大。从期现价格来看，期货盘面大幅上涨后，打开远月合约的套保套利区间，或将导致5月的产量依旧维稳或稳中有增。后续仍可关注相关会议的影响、政策落地程度、现货报价走向、产量变化等方面。若有去产能或产量下降的举措，价格有望企稳甚至回升，但若持续累库，价格仍将承压。考虑到弱现实和较低的现货价格，06合约价格有望向现货价格收敛，远期期货价格仍有向下空间。但若成本端测算导致定价重心上移，则整体现货、期货定价也将上调。目前近月与现货价差收窄，05合约持仓较小，不再建议下游套保，有条件可关注买现货抛主力/远月的无风险套利机会。
　　策略：
　　1.单边：空单持有
　　2.套利：期现无风险套利窗口收窄，但仍有小幅窗口可参与
　　3.期权：波动率将回落，谨慎卖出宽跨式期权，或在波动率较低时买入跨式期权