硅铁：
　　观点：硅铁供需偏平衡态，短期供需矛盾暂无，基本面缺乏驱动。具体来看，本周硅铁产量环比回落，近期内蒙、宁夏、陕西等地均有检修，甘肃新增产能已出铁。受结算电价分化的影响，产区盈利差距拉大但整体边际修复。短期减产动力有限，预计供应仍有望维持在高位水平。需求方面，铁水产量环比持平，已经连续数周持稳，整体维持在高位水平。成材供需矛盾有限但终端需求缺乏边际走强的动能，预计短期炼钢需求边际增长空间有限。非钢需求方面，金属镁下游刚需采购，厂家暂无出货压力，产量维持高位。不锈钢成本持续推升，若高成本持续传导，不排除5月排产出现环比下调，短期硅铁需求边际增速继续放缓。成本方面，兰炭价格持稳运行，4月结算电价变化差异较大，但主流结算电价下降1-3分。展望后市，硅铁供需矛盾有限且缺乏相应驱动，预计价格震荡运行为主，单边建议区间操作，参考5700-6000。
　　策略：区间操作，参考5700-6000
　　锰硅：
　　观点：利润分化下锰硅供应增速放缓，锰矿成本支撑力度仍存但较前期削弱。基本面来看，锰硅供应持续回升，本周仅内蒙复产，其余地区生产持稳。近期内蒙个别区域变电站检修，但影响有限。产区利润依旧承压，目前除内蒙外其余地区亏损压力相对偏大，对复产速度形成压制。需求方面，铁水产量环比持平，已经连续数周持稳，整体维持在高位水平。成材供需矛盾有限但终端需求缺乏边际走强的动能，预计短期炼钢需求边际增长空间有限。成本方面，锰矿供需维持平衡态，主流矿山新一轮外盘报价下调，但进口利润依旧倒挂。南非受强降雨影响港口卸货停滞，但矿山生产正常，目前暂未见停产，关注后续影响。综合来看，锰硅供需依旧偏过剩，在需求边际增长放缓以及库存仍处于高位的情况下，短期锰硅供应依旧是压制价格的核心因素，价格缺乏向上的驱动。预计锰硅价格承压运行，区间参考5800-6200。
　　策略：区间操作，参考5800-6200