[每日精选]
　　碳酸锂：基本面韧性逐步兑现，资金情绪乐观盘面拉涨
　　昨日碳酸锂期货大幅上涨，早盘大幅高开之后持续维持强势，近期基本面预期改善逐步兑现叠加消息面扰动反复，期股联动资金心态乐观，节后首日盘面快速突破前高。截至收盘主力合约LC2609上涨7.31%至199400，资金活跃日内继续大幅增仓1.9万手。基本面来看，4月产量数据维持小幅增加，但增幅逐周缩小，后续进口原料下滑带来部分盐厂产出减量，叠加少部分冶炼线进行检修，预计产量逐步减少。伴随季节性窗口来临，国内新能源车终端的数据预计边际好转，带电量提升和出口改善预期也有一定带动；储能市场仍乐观，头部企业基本维持满产，需求确定性较强。在刚性订单之下材料开工预计仍稳健，结构上磷酸铁锂环增，三元表现相对偏弱，但5月材料排产预期整体均有上调。近期社会环节垒库幅度边际缓和，上游冶炼厂库存整体持稳为主小幅增加，下游库存整体下降趋势，电芯厂和贸易商库存持续增加。整体而言，供应端消息面扰动较多，现实层面原料缺口扩大，下游排产和补库预期也有好转，基本面具备韧性，进一步上行驱动的风险主要在于高估值和市场潜在复产预期，价格底部已经抬升下方支撑仍然较强。目前来看市场心态持续乐观，短期价格预计维持偏强区间运行，日内观察主力20万以上的突破情况，短线操作多单逢高可适当减仓控制风险，中期仍维持逢低布局思路，后续关注进口补充的恢复和贸易实际成交情况。
　　天然橡胶：原料价格持续上涨，短期胶价偏强震荡
　　供应方面，节后产区出现明显降雨预期，前期持续干旱形势得到有效缓解。国内产区开割稳步推进，新胶集中上量预期逐步升温；海外主产区开割节奏偏缓，原料供应释放有限，形成内外供应节奏分化格局，关注后续物候变化情况。需求方面，五一假期部分区域实施货车限行政策，叠加当前油价居高不下，物流运输盈利空间收窄，拖累卡客车轮胎替换需求延后释放，节日期间市场整体交投预计趋于冷清。假期居民出行频次攀升，对半钢胎形成理论需求支撑，但整体消费信心偏弱，车主换胎周期普遍拉长，市场难现爆发式增量，整体以刚需走货为主。综上，天胶成本端强支撑，叠加青岛港口库存呈现去库态势，多重利好提振下胶价呈现偏强整理，后续关注海外产区物候变化情况。
　　焦煤：竞拍上涨为主，成交回暖，补库需求支撑
　　昨日焦煤期货震荡上涨走势。现货方面，山西现货竞拍成交回暖，价格上涨为主，蒙煤报价近期跟随期货上涨，五一假期口岸闭关3天，阶段性减少进口供应，关注柴油紧缺是否对蒙煤供应带来实际扰动。供应端，国内煤矿开工小幅走高，原煤日产继续提升，出货暂无压力；进口煤方面，口岸库存高位小幅回落，煤价上涨将刺激5月份通关量保持高位。需求端，钢厂复产速度放缓，铁水产量高位持稳，焦化小幅提产，4月中旬开始旺季逐步显现，预计五月表需继续向好。由于成本推升，4月24日主流焦企提涨第三轮，主流钢厂计划节后接受。库存端，库存结构总体健康，随着补库推进资源并向下游转移。美伊延长停战时间，但海峡持续封锁、局势反复造成能源、天然气及下游化工品大幅波动。焦煤现货企稳反弹，供需基本面向平衡偏紧转变。策略方面，黑色产业链共振上涨给予市场信心，单边逢低做多焦煤2609合约，区间参考1150-1450，套利多焦煤空焦炭。
　　玉米：政策拍卖预期放大，期货承压回落
　　东北地区出货量基本持稳，企业刚需采购，价格偏稳运行；华北地区因腾仓出货需要，深加工到车辆保持高位，价格局部下调，但基层余粮基本见底，贸易商挺价心态较盛，价格回调受限。需求端，深加工企业库存尚可，随用随收为主；饲料企业持续亏损下采购玉米积极性不佳，小麦饲用替代挤占部分玉米需求。替代端，定向稻谷拍卖预期及进口替代品陆续到港，分流玉米饲用需求。综上，短期市场因供应增加及定向稻谷拍卖落地预期加大，盘面偏弱调整；后续关注定向稻谷拍卖落地详情。