【行情复盘】
　　节后开市后芯片板块暴涨，科创50指数暴涨，带动两市主要指数大涨。两市成交额3.22万亿元，大幅放量。沪深300指数收4877点，涨69点，涨幅1.45%；上证50指数收3026点，涨40点，涨幅1.37%；中证500指数收8588点，涨238点，涨幅2.86%；中证1000指数收8574点，涨192点，涨幅2.30%。行业与主题ETF中涨幅居前的是中韩半导体ETF华泰柏瑞、信创ETF易方达、集成电路ETF国泰、科创芯片设计ETF浦银、半导体龙头ETF工银，跌幅居前的是旅游ETF富国、酒ETF鹏华、消费ETF易方达。两市板块指数中涨幅居前的是玻璃玻纤、云服务、半导体、贵金属、电池指数，跌幅居前的是酒店餐饮、油服工程、油气开采、旅游、酿酒指数。中证1000、中证500、沪深300、上证50股指期货沉淀资金分别净流入117、117、83、10亿元。
　　【重要资讯】
　　1、RatingDog中国通用服务业务活动指数4月升至52.6，高于3月的52.1，为连续增长序列中的加速信号。涵盖制造业与服务业的综合产出指数从3月的51.5升至53.1，增速为2024年5月以来第二快，显示中国整体商业活动全面走强。
　　2、坐拥3.45亿月活、日均消耗120万亿Token的豆包，正将算力成本转嫁给重度用户。摩根士丹利测算，乐观情景下豆包年化订阅收入可达15亿美元，豆包此举释放出重要信号：中国消费者AI使用习惯的培育阶段已基本完成。
　　3、特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡护航"自由计划"，以评估是否能与伊朗最终达停战协议。该计划启动首日即遭导弹与无人机袭击，仅6艘船只通过，次日更骤降至1艘。物理风险与声誉风险令航运业望而却步。
　　4、据Axios网站报道，白宫认为，已接近与伊朗就一份一页纸的谅解备忘录达成协议，以结束战争，并为后续更详细的核谈判建立框架。美国预计将在未来48小时内收到伊朗就若干关键问题的回应。这是双方最接近达成协议的一次。
　　5、美国总统发文称：如果伊朗同意履行已经达成一致的内容（这或许本身就是一个很大的假设），那么这场行动将宣告结束，而这场封锁也将允许霍尔木兹海峡向所有国家开放，包括伊朗。如果他们不同意，轰炸将重新开始。
　　6、伊朗议会发言人发文称，美方此前在新闻网（Axios）的多项表态，是美国人的愿望清单，而非现实，美国人在面对面谈判中得不到的东西，在一场失败的战争中也得不到。美方提案包含一些不可接受的条款，伊朗已准备好开火。
　　7、高盛认为，全球石油总库存今夏不会耗尽，宏观的“总量安全”掩盖了微观的“结构性危机”。真正的风险在于局部地区和特定品种的严重短缺：商业成品油（如石化原料和航空煤油）消耗最快、风险最高，亚太和欧洲将成为重灾区。
　　8、苹果正考虑与英特尔和三星合作，为其生产主要设备芯片。周三盘初，三星电子一度大涨逾11%，市值突破1万亿美元，力撑韩国综指站上7000点，MSCI亚太及新兴市场股指同步创历史新高。
　　9、美光科技核心数据中心业务负责人表示，内存已成为数据中心推理环节的“关键战略资产”。AI推理上下文窗口不断扩大，若内存不足则需指数级重复计算。他坦言全球晶圆厂产能已跟不上需求，美光正在全球同步建设五座晶圆厂。
　　10、Anthropic承诺在未来五年内向谷歌云支出约2000亿美元，占谷歌云收入积压总额的40%以上。Anthropic与OpenAI的云计算合同加在一起，已占四大云商约2万亿美元长期合同的近半壁江山。算力军备竞赛的赌注越押越大。
　　11、华尔街顶级对冲基金城堡投资Citadel创始人兼CEOKen Griffin表示，美国已忍受长达六年的持续通胀，物价与能源冲击持续削弱购买力，比如麦当劳可乐从99美分涨到2.5美元。解决通胀问题，需要提升生产率与AI效率。
　　12、摩根大通最新报告揭示，自伊朗战争爆发以来，美国零售汽油价格累计涨幅已超42%，在全球主要经济体中仅次于少数亚洲国家，远超欧洲。更令市场震惊的是，在航空燃油、石脑油、燃料油三大品类上，美国涨幅已跃升全球第一。
　　【市场逻辑】
　　节后开市后芯片板块暴涨，科创50指数暴涨，带动两市主要指数大涨。特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡护航"自由计划"，以评估是否能与伊朗最终达停战协议。美光科技核心数据中心业务负责人表示，内存已成为数据中心推理环节的“关键战略资产”。高盛认为，原油风险在于局部地区和特定品种的严重短缺：商业成品油（如石化原料和航空煤油）消耗最快、风险最高，亚太和欧洲将成为重灾区。高盛最新研判：全球原油库存正以创纪录的每日1100万至1200万桶速度消耗；供应冲击将引发更剧烈的需求破坏。全球最大独立石油贸易商维多集团掌门警告称，即便中东战争明天就结束，石油市场仍将至少损失10亿桶原油和成品油供应。达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。美国—以色列—伊朗之间的战争只是我们所处的一场世界大战的一部分，而且这场战争短期内不会结束。中国制造业已在2021年全球供应链危机、2022年俄乌冲突中完成两次“压力测试”，而本轮中东局势紧张引发的油气冲击，或