【重要资讯】
　　1、据Axios网站报道，白宫认为，已接近与伊朗就一份一页纸的谅解备忘录达成协议，以结束战争，并为后续更详细的核谈判建立框架。美国预计将在未来48小时内收到伊朗就若干关键问题的回应。这是双方最接近达成协议的一次。
　　2、美国总统发文称：如果伊朗同意履行已经达成一致的内容（这或许本身就是一个很大的假设），那么这场行动将宣告结束，而这场封锁也将允许霍尔木兹海峡向所有国家开放，包括伊朗。如果他们不同意，轰炸将重新开始。
　　3、伊朗议会发言人发文称，美方此前在Axios网站的多项表态，是美国人的愿望清单，而非现实，美国人在面对面谈判中得不到的东西，在一场失败的战争中也得不到。美方提案包含一些不可接受的条款，伊朗已准备好开火。
　　4、特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡护航"自由计划"，以评估是否能与伊朗最终达停战协议。该计划启动首日即遭导弹与无人机袭击，仅6艘船只通过，次日更骤降至1艘。物理风险与声誉风险令航运业望而却步。
　　5、高盛认为，全球石油总库存今夏不会耗尽，宏观的“总量安全”掩盖了微观的“结构性危机”。真正的风险在于局部地区和特定品种的严重短缺：商业成品油（如石化原料和航空煤油）消耗最快、风险最高，亚太和欧洲将成为重灾区。
　　6、苹果正考虑与英特尔和三星合作，为其生产主要设备芯片。周三盘初，三星电子一度大涨逾11%，市值突破1万亿美元，力撑韩国综指站上7000点，MSCI亚太及新兴市场股指同步创历史新高。
　　7、美光科技核心数据中心业务负责人表示，内存已成为数据中心推理环节的“关键战略资产”。AI推理上下文窗口不断扩大，若内存不足则需指数级重复计算。他坦言全球晶圆厂产能已跟不上需求，美光正在全球同步建设五座晶圆厂。
　　8、Anthropic承诺在未来五年内向谷歌云支出约2000亿美元，占谷歌云收入积压总额的40%以上。Anthropic与OpenAI的云计算合同加在一起，已占四大云商约2万亿美元长期合同的近半壁江山。算力军备竞赛的赌注越押越大。
　　【全球经济逻辑】
　　伊朗议会发言人发文称，美方此前在Axios网站的多项表态，是美国人的愿望清单，而非现实，美国人在面对面谈判中得不到的东西，在一场失败的战争中也得不到。美伊陷入一场高风险的“懦夫博弈”，正将全球经济拖向一场代价难以估量的持久消耗战。美银Hartnett指出，当前美股上涨由财政扩张和AI投资（贡献今年一季度GDP增长的75%）共同驱动，形成"繁荣循环"。但该循环存在致命断点：30年期美债收益率5%是关键防线，融资成本上升是最大尾部风险。美国前财长保尔森发出警告，防止美国国债需求出现崩溃性下滑，一旦美国国债开始失去市场买家，整个金融体系的“无风险锚”就会动摇；如果演变到只剩美联储接盘、同时国债价格下跌、利率上升，就会触发自我强化的债务恶性循环；一旦发生，冲击会非常剧烈。达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。高盛最新研判：全球原油库存正以创纪录的每日1100万至1200万桶速度消耗；供应冲击将引发更剧烈的需求破坏。一旦原油库存触底，油价剧烈冲击或近在眼前。高盛交易台同步拉响五大警报：对冲基金七个月最大单周降杠杆、养老金250亿美元历史级卖盘压顶、CTA买盘动能耗尽转向潜在卖方、新高当日市场广度创史上第二差、情绪指标与半导体涨势双双进入"拉伸区间"。风暴或已悄然集结。
　　达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为第三次世界大战。
　　霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。高油价趋于平台化，将冲击全球经济。
　　美国前财长保尔森发出警告，防止美国国债需求出现崩溃性下滑。
　　美股定价中东战争已结束，显然过度乐观了。AI对诸多行业的颠覆性替代、美国私募信贷危机、以及中东局势升级可能诱发新一轮大规模抛售。美股下跌造成的财富消失效应或对美国消费产生重大负面影响。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行