中东冲突导致国际尿素价格大幅上涨，中东离岸价涨幅超75%；但国内以煤制为主且保供政策严格，截至4月中旬国内尿素仅涨约3%，表现独立。随后4月15日印度招标到岸价飙升，国内外价差高达数千元，引发市场对出口放开的强烈预期。4月17日后尿素合约价格大幅攀升，主力合约最高触及2082元/吨。
　　 4月15日印度IPL尿素进口招标结果出炉，东、西海岸最低到岸价分别高达959美元/吨和935美元/吨，较两个月前的上一轮招标价格暴涨超过80%。而国内尿素出厂价仅约1800元/吨，即便扣除各项费用，潜在单吨出口利润仍高达3000元以上。这一历史极端的内外价差，使得“出口配额即将下发”等传闻迅速发酵，成为点燃尿素期货市场、推动盘面大幅攀升的直接导火索。
　　 2026年国家延续严格保供稳价政策，尿素出口实行配额（330万吨，占产量不足5%）与法检双管控，并加强海关查验，严防绕关出口。4月中旬市场流传出口配额即将下发的传闻，但权威渠道迅速辟谣，确认年内未曾发放出口配额，国内供应保障始终为第一优先级。与此同时，尿素日产量维持22万吨以上、开工率超93%，全年新增产能约507万吨，预计产量同比增长6.3%，供需宽松格局明确。
　　综合来看，在国内高供应、高开工及新增产能持续释放的背景下，当前尿素市场处于明显的供需宽松状态。低库存虽提供了一定的短期支撑，但随需求进入季节性淡季，去库动能将逐步减弱。随着长期供应持续充实库存，基本面压力正逐步向期货市场传导，将进一步压制国内尿素价格的上方空间。但未来还需关注出口政策是否会转向。
　　风险提示：地缘局势，出口政策