主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货
　　品种：铜（CU）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：强势
　　参考观点：长线看强
　　核心逻辑：五一期间，铜价整体呈现先抑后扬的“V型”走势，核心驱动仍在于美伊局势的戏剧性变化。假期前半段，地缘风险急剧升温。伊朗向霍尔木兹海峡附近的美军舰发射导弹，市场对冲突升级的担忧加剧，铜价一度承压下探。当时市场的主要逻辑在于：局势恶化推升油价，通胀预期走高进一步压制了美联储的降息预期，美元维持强势，对工业金属构成明显的估值压制。进入假期后半段，随着美伊通过巴基斯坦渠道交换谈判方案，伊朗提出相关提议，市场对局势缓和的预期有所回升。美伊谈判的重启预期，削弱了原油的地缘溢价，油价高位回落，市场开始重新定价美联储降息的可能性。受此提振，铜价自低点反弹，基本收复了前半段的失地。基本面方面，矿端紧缺格局未改，加工费维持低位，叠加国内冶炼厂集中检修，精铜供应存在收紧预期。库存端，国内社会库存延续去化，为铜价提供底部支撑。短期来看，美伊谈判能否取得实质性进展，仍是决定铜价方向的核心变量。国内节后首日开盘，鉴于假期情绪有所修复，预计沪铜将以高开回应外盘涨幅。