【宏观】
　　国内：4月政治局会议召开，高层表示对经济表现相对满意，总量政策继续延后，聚焦扩内需、“人工智能+”、“反内卷”、能源资源等领域，与市场预期基本一致。受美伊局势变化影响，近期美指略有回升，人民币汇率总体仍在进入缓慢升值通道。资金面超宽松，债市偏强，但整体仍在震荡区间内。
　　国外：美媒称伊朗或向巴提交调整方案，特朗普称伊希望尽快开放霍尔木兹，伊强调控制海峡、要求缴通行费。大类资产走势继续呈现钝化状态。新美联储通讯社表示美联储本周料按兵不动，关键分歧在于表明降息搁浅，还是仅推迟。日本央行维持基准利率在0.75%不变，投票比例6-3，大幅上调通胀预期、下调增长预测，行长“放鹰”，将根据经济形势继续加息。当前美联储基本维持不降息状态，预计即使降息也大概率发生在下半年
　　【股指】
　　节前关注：1）短多单需警惕前高处压力，建议轻仓过节为主。其一，月底政治局会议召开，暂无明显超预期刺激，叠加五一小长假临近，节前资金入场意愿往往偏弱。其二，美伊局势僵持不下，市场情绪虽已钝化，但油价中枢上行带来的滞胀担忧仍在缓慢上升，美联储主席换届临近，短期流动性环境暂不支持大级别反弹。2）二季度仍有突破新高的机会。一方面，国内经济底+全球降息周期的牛市背景未发生根本性逆转，这一阶段遇回踩仍是重新做多的窗口。另一方面，短期问题在于做多性价比不足。对比2020年疫情、2025年贸易摩擦两大中期底部，均伴随波动率急剧放大与大级别的政策驱动。本轮自三月底以来的回踩行情，相关情绪指标释放尚不充分，后续存在二次探底可能，趋势单可等待性价比更高的位置入场或加仓。3）IC仍是短期有弹性的方向。当前市场主线继续锚定海外变量，类似于2021年行情的反复摇摆，成长周期为资金主要炒作方向。操作上，期指关注年初高点处压力，短多单建议节前离场。趋势多单轻仓或观望过节，后续若遇升波回踩，特别是3月低点附近可加仓或重新入场做多