资讯：1.广期所公告，自2026年4月29日（星期三）结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为14%，投机交易保证金标准调整为16%，套期保值交易保证金标准调整为15%；
　　2.天华新能公告，2026年第一季度营业收入32亿元，同比增长89.62%；净利润9.69亿元，同比增长1,471.98%。营业收入增长主要原因系本期锂电产品量价齐升导致销售规模增加。
　　盘面：昨日碳酸锂昨日震荡整理，主力合约早盘短暂冲高至18.3万元，整体保持偏强走势。昨日午后传出头部券商关于枧下窝矿将在5月加速完成复产的点评，对于盘面产生一定冲击，但是后续此则消息被认定大概率为假，说明市场对于枧下窝矿复产小作文的影响开始反应钝化，或者说在经历了自去年8月后的一系列事件后，有了较为明确的判断。短期来看，利空因素偏弱，锂价高位运行维持。
　　供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；非洲马里国内局势动荡，虽未直接波及当地锂矿生产，但是局势尚未停息存在不确定性；枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，以及其余江西云母矿存在换证停产的预期，使得供给侧存在减量的现实和预期。
　　需求：下游5月排产或创下历史新高，4月周度累库开始改善，5月或出现月度的去库。
　　库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。
　　结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著
　　策略建议：多单持有
　　风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期