一、市场行情回顾
　　1，期货价格：螺纹主力周二减仓下跌，螺纹钢主力10合约周二持仓量减仓40255手，目前总持仓量1749901手，成交量相比上一交易日缩量，成交量667771手。日均线来看短期跌破5日均线3184，中期在30日均线和60日均线3140之上。短期有所走弱，中期走强。
　　2，现货价格：主流地区上螺纹钢现货HRB400E 20mm报价3260元/吨。
　　3，基差：期货贴水现货84元/吨。
　　二、基本面数据
　　1，供需情况：
　　供应端：2026年4月23日当周，螺纹钢产量为214.93万吨，周环比+1.79万吨，年同比-14.18万吨，周度小幅增产，但同比仍明显偏低，钢厂复产节奏偏温和。
　　需求端：2026年4月23日当周，当期表需250.44万吨，周环比+12.06万吨。年同比-9.5万吨，需求周度大幅回暖，是数据里最亮眼的项，但同比仍偏弱。
　　库存端：社会库存：579.1万吨，周环比-22.24万吨，社会库存周度也在去，但同比仍处于高位，需求修复还没完全消化前期累库。钢厂库存：187.35万吨，周环比-13.27万吨，钢厂库存持续去化，且幅度不小，说明出货在改善。库存合计：766.45万吨，周环比-35.51万吨，库存整体双降，去库速度明显加快，是需求回暖的直接体现。
　　成本与利润：钢价估值处于低位，地缘政治推高油价和航运成本，对大宗商品价格带来支撑。
　　宏观面：2026年3月5日召开的十四届全国人大四次会议释放积极信号，政府工作报告提出“发行超长期特别国债1.3万亿元”、“安排地方政府专项债券4.4万亿元”、“实施适度宽松货币政策”等稳增长举措，市场对基建与地产托底预期增强，情绪面获得阶段性支撑。
　　三、驱动因素分析
　　驱动因素：
　　偏多因素：产量同比大幅低于往年，库存持续去化，库销比改善，钢价有底部支撑。
　　偏空因素：终端需求同比偏弱，复苏不及预期，总库存同比仍累库，贸易商信心不足，制约钢价反弹高度。
　　四、短期观点总结
　　10螺纹周二减仓下跌，连续增仓之后开始减仓，显示短期多头持续上攻信心不足，日均线跌破5日均线，但仍在30日和60日均线之上，短期走弱，中期向上突破走强，下方支撑关注30日均线附近，压力关注前期高点附近，建议此位置暂时谨慎偏多一些，当前螺纹钢市场短期：需求超预期回暖+库存快速去化。盘面本轮反弹已有一定反应，中期：供给端如果后续复产加快，或者需求回暖不及预期，库存去化速度放缓，盘面会面临压力，需要关注5-6月的终端施工数据验证。