一、市场行情态势回顾
　　1、期货价格：铁矿石期货主力合约震荡偏弱，收于780.5元/吨，较前一个交易日收盘价跌-5.5元/吨，跌幅-0.7%，成交29.1万手，持仓量58.3万手，沉淀资金100.12亿。目前下方支撑775附近，上方压力795附近，区间震荡稍显偏弱。
　　2、现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉776涨+0，超特粉653涨+0，掉期主力106.25(-0.2）美元/吨。掉期承压震荡、现货变化不大。
　　3、基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格810.4元/吨，基差29.9元/吨，基差小幅走扩；铁矿5-9价差24元，铁矿9-1价差19.5元。
　　二、基本面梳理
　　全球发运环比增加，整体到港量仍较低，后期预计环比回升；需求端，铁水小幅下滑，钢厂盈利率环比增加，铁矿刚需有支撑，钢厂铁矿库存偏低，五一节前可能有补库需求释放，节后终端需求逐渐走出旺季，关注需求支撑力度。库存方面，铁矿港口库存环比下降，钢厂进口矿库存小幅下滑，整体有所去库。美伊冲突前景预期反复，市场仍担心燃料短缺形成供应扰动，部分品种流动性受限问题逐渐得到解决，低到港下库存压力有所缓解，基本面相比前期边际改善，但终端用钢需求旺季尾声，长期宽松压力仍存，节后铁矿累库压力或将回归。
　　美伊冲突和燃料供应预期仍存在反复的风险，短期基本面边际改善，随着到港逐渐恢复，累库压力或将回归。