核心观点：
　　事件描述：我们针对公募基金对SW建筑板块重仓股持仓情况进行统计分析（本报告统计相关基金包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金和普通股票型基金）。
　　公募基金26Q1建筑装饰持仓比重环比上升。根据Wind，26Q1，SW建筑装饰总市值回升至19326亿元，环比提升5%，占A股市值1.58%。SW建筑装饰基金重仓持股总市值达85.03亿元，持仓占比0.44%，环比上升0.07pct。26Q1，SW建筑装饰公募基金低配比例为1.13%，同比下滑0.05pct。
　　从子板块角度看，钢结构、其他专业工程等板块公募重仓比重环比上升。根据Wind，26Q1末公募重仓持仓市值占A股重仓持仓总市值：基建市政工程0.049%/环比+0.005pct（主要为公募基金增持隧道股份）、房屋建设0.114%/环比+0.014pct（主要为公募基金增持中国建筑）、钢结构0.091%/环比+0.021pct（主要为公募基金增持鸿路钢构）、国际工程0.016%/环比+0.012pct（主要为公募基金增持中材国际）、化学工程0.021%/环比+0.009pct（主要为公募基金增持中国化学）、工程咨询服务0.018%/环比-0.005pct（主要为公募基金减持华图山鼎）、其他专业工程0.099%/环比+0.030pct（主要为公募基金增持亚翔集成）、装饰装修0.018%/-0.011pct（主要系公募减持江河集团）。
　　从个股角度看，中国建筑、亚翔集成、鸿路钢构、中国化学、汇绿生态位列前五。根据Wind，26Q1，中国建筑/亚翔集成/鸿路钢构/中国化学/汇绿生态重仓总市值分别为21.85/15.95/13.72/3.62/3.37亿元，环比+11.2%/+275.7%/+12.8%/+63.9%/-6.0%。按类型看，专业工程板块标的（亚翔集成、中材国际、中国化学、北方国际、利柏特）等获增配较多，红利相关标的如江河集团、精工钢构、四川路桥则遭减仓。
　　投资建议：1.重视国产存储CAPEX提速主线，重点推荐柏诚股份，推荐深桑达A。全球洁净室持续短缺，推荐亚翔集成、圣晖集成；2.重视核电模块化建设提速，继续重点推荐利柏特；3．低估值、高股息防御品种，关注前期超跌、股息率较高的中国建筑、中材国际、中国铁建H、中国交通建设H、中石化炼化工程H。
　　风险提示：行业景气度下行；海外订单不及预期；资金到位不及预期。