Gemma 4的推出与特斯拉AI5的流片为端侧AI产业提供了新的增量逻辑。
　　谷歌发布Gemma 4开源大模型，专为高级推理与智能体工作流打造。本次谷歌推出四种规格的Gemma 4通用模型：E2B、E4B、MoE与31B，并宣布将Gemma 4全系迁移至商业友好的Apache 2.0协议，Gemma 4的发布，不仅仅是一次常规的模型更新，也是端侧AI产业的重要拐点事件，Gemma 4的小模型在手机上实现了离线运行、接近零延迟响应且功耗较低，同时具备处理复杂推理任务的能力。这意味着手机、耳机、智能眼镜、摄像头等终端设备拥有了不依赖云端、可随时调用的高级智能。Apache 2.0协议之下，硬件厂商无需自研模型，这或将催生大量端侧AI原生应用的涌现，可能也会为整个端侧AI产业链（芯片、模组、终端）等打开规模化放量的确定性空间。特斯拉AI5芯片流片完成，部分场景性能较前代提升40倍，预计2027年启动量产。AI5流片的成功是端侧算力的重要进展，表明端侧算力正在成为海外科技巨头们的必争之地，AI端侧正在从单点突破走向生态竞争。
　　 Gemma 4的推出与特斯拉AI5的流片，分别从软件和硬件两个层面为端侧AI产业提供了新的增量逻辑，尽管目前端侧AI仍处于商业化早期阶段，但头部企业在模型轻量化与端侧算力上的持续投入，正在逐步降低终端部署的门槛，并为芯片、模组、终端及应用等环节提供更明确的技术路径与合作基础，AI端侧产业链有望持续受益。
　　风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预期。2）市场波动风险。3）AI端侧景气度不及预期风险。