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>> 国信证券-固收+基金一季报分析:震荡市结构调整,债股双增、转债收缩-260423
上传日期:   2026/4/23 大小:   1591KB
格式:   pdf  共15页 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   赵婧,陈笑楠
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基金个数:按照国信研究“固收+”基金样本池,截至2026年一季度末,发行在外的固收+基金共有2,117只,占全基金市场的15.2%。一季度共发行了固收+基金53只,与去年同期比大幅增加。
  基金规模:一季度末,已披露季报的固收+基金总资产和净资产分别为37,187亿元和33,265亿元,较上季度大幅增加,平均规模也环比上升。具体分基金类型来看,混合债券型二级基金存续规模最大,为22,197亿元,占比59.7%。
  杠杆率:杠杆率方面,一季度末,整体法口径下固收+基金平均杠杆率为1.12,较上季度末增加了0.01。平均法口径下固收+基金平均杠杆率为1.10,较上季度末下降了0.01。
  基金净值增长率:净增长率方面,2026年一季度2026年一季度固收+基金单季平均净值增长率为0.25%,增长率较上季度环比有所回落。细分来看,2026年一季度不同类型的固收+基金的净值增长率方差较上个季度有所缩小,一季度多数类型的基金实现了正增长,可转换债券型基金和灵活配置型基金出现负增长,分别为-0.49%和-1.70%。
  大类资产配置:资产配置方面,整体配置结构延续“固收打底”的核心思路。债券和股票资产占比小幅上升,转债占比回落。债券(不含可转债)占比77.8%%,环比抬升0.6个百分点;可转债占比6.0%,环比回落0.8个百分点。固收+基金六大细分类型在大类资产配置上对权益敞口进行调整,同时整体延续防御性调整趋势。
  风险提示:本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,使用前请仔细阅读报告末页“免责声明”。
 
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