4A股低开后午后翻红，上证指数涨0.07%，创业板指涨0.31%，商业航天、绿色能源、工业气体和锂电链相对活跃，AI算力、液冷服务器和AI应用回调。港股高位缩量震荡，恒指涨0.48%，恒生科技指数跌0.08%。能源、工业和电信服务领跑，医疗保健和信息科技走弱。南向资金净流入超37亿港元；人民币盘中再创近三年新高，离岸价一度升至6.812，随后因美元反弹小幅回吐。
　　日韩市场整体偏强、欧洲转弱。日经225上涨0.89%，韩国综指涨逾2%并创历史新高，主要受半导体、出口和AI情绪提振。欧洲方面，STOXX 600下跌0.9%，军工航天板块重挫，但油价上行带动能源板块逆势小涨。宏观方面，德国ZEW投资者信心降至三年多低点。
　　美股高开低走，三大指数均跌约0.6%，反映市场在停火谈判生变、特朗普表态不愿延长停火后重新计入中东风险。房地产、公用事业和工业领跌，能源收涨。费城半导体指数逆市涨0.5%，录得15连涨。整体看，AI和业绩仍在托底，但地缘扰动重新压过了风险偏好。
　　美债收益率明显上行，10年期美债收益率升至4.313%，2年期升至3.802%，市场继续下调年内降息预期。美国3月零售销售环比增长1.7%，为一年来最大升幅，但加油站消费贡献了主要增量，说明数据强劲主要来自油价冲击而非内生需求改善；联储新提名主席在参议院听证会上强调不会向特朗普承诺降息，也令市场对“higher for longer”的担忧升温。
　　大宗商品方面，布伦特涨3.14%至98.48美元/桶，市场重新计入霍尔木兹相关风险；现货黄金跌2.95%至4,677.54美元/盎司，白银跌3.9%，铂金跌2.7%，主要受美元和美债收益率走强压制。比特币跌1.55%至75,130美元，以太坊跌1.65%，说明在停火谈判不确定性上升、利率预期偏鹰的背景下，风险资产和非收益型资产均承压。