2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格分别变动+0.082%、+0.25%、+0.393%、+0.837%
　　可交割券方面，目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，对应净基差-0.001，IRR1.33%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，对应净基差0.016，IRR1.23%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，对应净基差0.036，IRR1.1%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，对应净基差0.137，IRR0.66%
　　目前各期限CTD券IRR分位数分别为18.3%、13.1%、7.5%、10.7%（统计近252个交易日）
　　关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率本周变动-3.3bps、-3.3bps、-5.3bps和-3.1bps
　　公开市场操作方面，本周央行净回笼5亿元。
　　利率走势方面：整体呈现收益率下行、成交活跃的态势。根据近一周各期限国债和政策性金融债平均收盘价收益率数据，收益率整体下行趋势显著，尤其在中长期限品种上表现突出。例如，30年期国债收益率从4月13日的2.2816%（参考中债国债到期收益率数据）下行至4月17日的2.25%（中债数据），10年期国债收益率从1.7812%下行至1.7623%；而3年期与5年期收益率则在波动中略有上行或持平，显示收益率曲线呈现“牛平”特征。
　　宏观方面：2026年3月CPI当月同比为1.0%，PPI当月同比为0.5%，均处于低位水平，显示当前通胀压力温和，对债市形成中性偏利好支撑：低通胀环境下，货币政策大幅收紧的概率较低，有利于债券收益率维持低位震荡。
　　货币供应端：央行持续开展“地量”逆回购操作，每日7天逆回购操作量均为5亿元，仅4月14日为10亿元，远低于到期量（日均约20亿元），全周净回笼约75亿元。尽管操作量极低，但资金面依旧宽松，DR001维持在1.22%左右低位，显示央行通过“精准滴灌”维持流动性合理充裕，而非收紧。
　　交易策略：预计10年期国债收益率将在1.70%-1.80%区间震荡，30年期或下探2.20%附近，短端受资金面支撑维持在1.2%-1.3%。操作上依旧维持逢高沽空策略。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期（观点供参考）