上周，BMD马棕油主连跌113收于4422林吉特/吨，跌幅2.49%；棕榈油09合约跌129收于9492元/吨，跌幅1.34%；豆油09合约跌40收于8466元/吨，跌幅0.47%；菜油09合约涨20收于9460元/吨，涨幅0.21%；CBOT豆油主连涨0.74收于67.84美分/磅，涨幅1.10%；ICE油菜籽活跃合约跌6.5收于710.6加元/吨，跌幅0.91%。
　　国内油脂板块整体震荡回落，但跌势放缓；高频数据显示4月上半月马棕油产量增加，需求走弱，库存或再度累库，供应显宽松压制；美伊进入边打边谈的阶段，情绪较前期降温，油价价格中枢小幅度下移；但战争导致基础设施受损，短期无法恢复，油价处于相对高位，有利于催化生柴政策，印尼和马来西亚均有扩大生物柴油的政策计划，预期提供支撑。
　　宏观方面，美伊新一轮谈判即将举行，关注协议能否达成，停火期限临近结束，油价阶段性震荡运行。基本面上，4月上半月马棕油产增需减，月底库存或增加，供应趋于宽松；但同时印尼等国家生柴政策扩张计划有预期支撑，今年或出现强厄尔尼诺现象，产地降水整体偏少，将造成远期产量下滑，关注天气演变。预计短期棕榈油震荡调整运行。
　　风险因素：地缘冲突，生柴政策，产区天气