事件：4月15日小鹏集团举办GX技术发布会，小鹏GX首次亮相并开启预售，提供增程和纯电动力可选，预售价均为39.98万元（人民币，下同）。小鹏GX定位AI新豪华大六座旗舰SUV，预计4-5月上市。
　　通过线控技术底盘与AI算法，小鹏GX实现大尺寸SUV的动态性能突破。底盘技术方面，小鹏GX搭载前后轮双线控转向系统，该技术实现了机械解耦，通过前轮的精准指向与后轮的主动转向协同，结合AI底盘的实时阻尼与动力分配调校，有效解决了大型SUV在低速灵活性与高速稳定性上的物理局限。小鹏GX采用了全栈线控底盘架构，涵盖转向、制动及驱动。取消传统机械连接后，系统响应延迟从秒级缩短至毫秒级。配合800V高压平台与双电机四驱系统，车辆百公里加速进入3秒区间，实现了高频动力响应与驾乘舒适性的平衡。安全设计上，GX基于物理结构与数字冗余双重发力。车身采用行业首创的16,000吨一体化大压铸技术，极大地提升了扭转刚度。同时，车辆针对转向、制动、驱动、通信、供电及解锁六大核心系统构建了全冗余安全设计，底盘安全性符合完全自动驾驶时代的ISO国际标准，为L3及以上自动驾驶提供了坚实的硬件基础。
　　通过高算力自研芯片与VLA大模型，小鹏GX构建面向L4级自动驾驶的量产级硬件底座。小鹏GX作为全栈自研的Robotaxi量产车型，在算力架构上实现了重大突破。车辆首发搭载四颗自研“图灵”AI芯片，总算力达3000TOPS，为复杂的L4级自动驾驶算法提供了极高的算力冗余。该算力平台通过异构计算与高效调度，不仅支撑自动驾驶系统的感知、决策与执行链路，同时兼顾智能座舱的AI交互及车路协同的数据处理，使车辆转变为具备深度学习能力的AI物理终端。在算法层面，GX集成了第二代VLA模型与XNGP全场景智能辅助驾驶系统。通过无地图感知方案，车辆具备了在城市路网、高速路及地下车库等复杂地形中，实现点到点全场景自动驾驶的能力。依靠多传感器融合感知方案，系统在强降水、低能见度等恶劣气象工况下仍能保持高精度的环境建模与目标识别，确保在全天候条件下的可靠性与安全性。
　　维持买入，长期仍看好VLA2.0、一车双能及Physical AI带来的估值抬升。作为集团旗下空间规格最大的旗舰车型，小鹏GX拥有5265/1999/1800mm的长宽高及3115mm的轴距，在物理尺寸上优于预期的竞品极氪8X与问界M8，且这种跨级空间配置配合39.98万元的预售价构建了竞争优势。随着GX加入，小鹏汽车已形成由G6、G7、G9及GX构成的全谱系SUV产品矩阵。中长期维度，VLA 2.0对终端试驾转化率的带动、图灵芯片的全系适配及潜在的外供业务、下半年Robotaxi示范运营，以及年底人形机器人量产，均构成了业务多元化与估值中枢上行的核心支撑。短期内，股价走势将依赖于GX上市后的订单兑现率、1Q26行业淡季后的销量修复斜率，及海外市场智驾商业化落地的实际进展。小鹏GX在确保差异化竞争力的同时，凭借其在智驾底座与成本控制上的垂直整合能力，有望在中高端SUV赛道中实现市场份额的进一步突破。