中央层面锚定城市更新长期目标与人才住房保障，地方聚焦刚需改善、人才安居与市场规范出台务实举措，进一步夯实市场平稳运行的政策基础。中央层面，4月7日国家发改委披露“十五五”期间城市更新投资目标，总投资达15万亿元，明确完成50万套危旧房改造、11.5万个老旧小区焕新等重点任务，着力盘活存量、提升城市功能；4月9日工信部等五部门发文加大海外高层次与国内紧缺人才引进力度，鼓励地方在落户、住房、社保等方面强化支持，利好住房需求释放。地方层面，4月7日太仓发布12条楼市新政，将公积金贷款首套、二套首付比例均降至15%，加码多孩家庭与青年人才公积金支持，升级“以旧换新”并推行“拿地即开工”盘活土地；4月9日郑州出台8条稳市措施，2026年分配1万套（间）人才公寓，优化改善型住房公积金贷款政策，明确网签备案房可享划片入学，并推行二手房“一房一码”规范市场秩序。
　　市场呈现科技领涨、地产偏弱、港股稳修的结构性分化格局，A股成长赛道强势爆发、港股窄幅震荡，行业轮动特征显著。A股核心指数沪深300本周收涨，市场情绪明显偏向科技成长方向；申万房地产指数小幅上涨但修复力度偏弱，板块仍处低位调整阶段。港股表现相对稳健，恒生指数小幅上行，中华内房股指数与恒生物业服务及管理指数同步弱修复，地产链整体反弹乏力。行业板块层面，申万一级行业多数收涨，通信、电子、机械设备等科技制造板块涨幅领跑，成为市场核心领涨方向，电力设备、传媒等板块亦表现活跃；房地产板块涨幅靠后，修复动能明显不足。整体来看，本周市场以成长赛道为核心主线，房地产及产业链板块延续弱势修复态势，板块分化格局进一步凸显。
　　重点14城新房市场呈现总量大幅回落、环比全线下滑、同比分化显著的特征，前期一线强势增长态势消退，整体成交显著降温。2026w15重点14城新房网签合计10847套，较26W14环比大幅下降47.92%，同比下降13.23%，市场从上周微增转为明显回调。城市层面分化突出，一线城市全线大幅回落，上海、北京、广州、深圳网签量环比均呈下滑态势，其中北京环比暴跌80%，前期集中释放的需求快速回落；二线及重点城市环比全线走低，仅青岛、苏州、宁波、武汉四城同比实现正增长，其余城市同比多为下滑，杭州、厦门等城市环比降幅超70%，调整压力全面显现，整体市场在需求集中释放后进入阶段性休整。
　　重点20城二手房市场呈现总量显著回升、同环比双双大涨、城市全面回暖的强势格局，结束此前回调态势，成交放量修复，一线与二线城市同步走强，市场复苏动能全面释放。2026w15重点20城二手房合计成交60737套，较26W14的46431套环比大幅上涨30.81%，同比大涨37.09%，成交规模快速反弹重回高位区间；一线城市全线回暖，四城均实现同环比正增长，上海成交7182套，同比增37%、环比涨41%，北京成交4639套，同比增55%、环比涨25%，广州、深圳亦分别实现环比17%、22%与同比6%、32%的增长，需求集中释放；重点二线及其他城市普涨态势显著，多数城市同比涨幅亮眼、环比普遍上行，重庆环比大涨81%，合肥、苏州、东莞环比涨幅均超30%，东莞同比大涨84%，合肥、天津、厦门同比均超55%，仅厦门环比微降，整体呈现一线领涨、二线跟涨的全面复苏态势，市场信心与购房需求同步修复，复苏势头强劲。
　　土地市场相对平淡，同环比均大幅下降。2026W15，百城住宅用地成交总价为6.12亿元，同比下降92.94%，环比下降97.39%。
　　投资建议：聚焦“运营标杆+转型先锋”，持有型机会关注恒隆地产、新世界发展（高分红、低波动、抗周期）；转型机会则重点关注首程控股（机器人、终端零售转型，估值重估空间）；房地产开发板块建议关注中国金茂、滨江集团和建发国际。
　　风险提示：政策落地不及预期、二手房价格跌幅超预期、房企流动性风险发酵。