上周二级市场可跟踪资金延续净流出，其中融资资金重回净流入，而ETF则延续净流出趋势。北向资金一季度持仓披露，据估算北向一季度小幅净流出173亿，主要加仓方向集中在通信、电新等方向，而主要卖出有色与非银。
　　北向资金一季度行为：北向资金一季度小幅净流出。从整体金额来看，北向资金一季度净流出173亿元，占A股流通市值比重为2.63%。从具体方向看，北向资金主要流向创业板与科创板，从主板净流出760亿元。精确到申万一级行业，北向资金流入最多的方向为通信（225亿）、电力设备（191亿）、机械设备（92亿）；而主要卖出行业为有色金属（-162亿）、非银金融（-138亿）、汽车（-135亿）。从持仓占比看，北向资金对于通信、电力设备与机械设备的持仓占比来到历史新高，而对房地产、非银金融、计算机、医药生物的持仓占比达历史新低。
　　货币政策与利率：上周（4/6-4/10）央行公开市场净回笼6705亿元，未来一周将有35亿元逆回购到期。货币市场利率下行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模扩大，发行利率均下行。截至4月10日，R007上行0.6bp，DR007下行1.4bp，1年期国债收益率下行2.5bp，10年期国债收益率下行0.7bp，同业存单发行规模增加210.1亿元，1M/3M/6M同业存单利率均下行。
　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流出。融资余额上升，融资资金净买入328.0亿元；ETF净流出332.5亿元；新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东由净减持规模上升，公布的计划减持规模扩大。
　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度增强，股权风险溢价下降。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业仅TMT、创业板指。VIX指数回落，海外市场风险偏好改善。
　　市场偏好：行业偏好上，有色金属、通信、机械设备获各类资金净流入规模较高。宽指ETF以净赎回为主，其中A500ETF赎回最多；行业ETF以净赎回为主，其中信息技术ETF赎回较多，原材料ETF申购较多。净申购最高的为鹏华中证细分化工产业主题ETF；净赎回最高的为华宝中证全指证券ETF。
　　海外变化：旧金山联邦储备银行行长玛丽戴利在周四晚接受采访时称，伊朗冲突引发的油价冲击，将延长通胀回落至美联储2%目标的时间，并可能使美联储维持利率不变。欧洲央行管理委员会成员Olaf Sleijpen表示，欧洲央行已准备好在伊朗战争推动通胀偏离2%目标时采取行动。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。