摘要：
　　3月地缘冲突背景下，甲醇价格高涨，伊朗装置多处于停车状态，到港量低位，支撑港口库存大幅去化。另外，因本次冲突导致霍尔木兹海峡处于关闭状态，烯烃价格受油端带动亦同步上行，中上旬甲醇制烯烃利润并未因甲醇价格大幅上涨而走弱反而有所修复，因而主力需求端并未减弱，进一步对甲醇价格产生支撑，期价最高升至3498元/吨，为近4年高位，中上旬价格走势整体呈现单边上扬态势，下旬跟随地缘情绪高位波动为主。价格端来看，3月份主力05合约波动区间2209-3498区间波动，重心较前期大幅上移，核心问题仍在于进口缩量以及能化情绪带动。
　　4月国内产量预计依旧维持在高位水平，截至4.3国内甲醇开工率92.0%，本次地缘冲突带动甲醇价格高涨，煤炭成本端波动不大，利润转好进一步支撑国内供应维持在相对高位水平。后续仍需关注进口端，本周伊朗部分甲醇装置重启，国际开工有所回升，但依旧处在相对低位水平，后续依旧跟随其装置开工状态。需求端，预计整体变动不大，截至目前烯烃端暂无后续企业检修计划，目前仅兴兴及中原石化仍在停车中后续跟进其装置进展，新兴及传统需求端开工预计无太大变化，整体看港口库存预计依旧呈现去化格局。
　　总体上看，短期到港量依旧维持在低位水平，港口库存预计依旧延续去化趋势，周一伊朗阿萨鲁耶的南帕尔斯石化装置遭到袭击，地缘扰动仍存，后续依旧关注其甲醇装置动态，在地缘实质性缓解前，甲醇价格预计依旧延续高位波动为主，可关注低位正套机会。
　　关注点：宏观波动、伊朗装置动态、地缘进展