本周复盘
　　本周PVC产量为49万吨，累计同比+4.9%；产能利用率为80%，电石法及乙烯法开工均小幅降低。
　　下周展望
　　乙电开工分化，供给缩量不足，盘面延续偏弱震荡。虽然乙烯法开工率维持低位运行，但是电石法春季检修推迟，开工率持续维持同期高位，国内整体供给充足。内需依旧偏弱，虽然印度取消了进口关税，但同时开始反补贴调查，国内出口仍面临政策的不确定性，周度出口签单量下滑。估值端看，虽然近期氯碱双弱，但是电石价格也同步下移，山东氯碱一体化利润仍处于同期中性略偏高水平，估值不低。策略上，考虑到基本面格局依旧偏弱，建议在化工板块作为对冲空配品种。
　　策略
　　1）单边：谨慎追空。V2605关注区间4800-5200元/吨。
　　2）套利：观望。
　　3）套保：盘面维持升水结构，择机卖保。
　　风险提示：1）上行风险：乙烯法降负超预期；2）下行风险：霍尔木兹海峡全面解封，出口不及预期。