豆粕观点
　　国内市场：
　　本周港口及油厂大豆库存环比增加，豆粕库存环比小幅下降，油厂检修开机压榨不足，导致豆粕维持去库状态，从本周大豆压榨预估数据来看，周度压榨量环比继续下降，豆粕有望在下一期维持去库。现货端价格表现暂时相对坚挺，也对盘面带来了一定的支撑作用。但4月巴西大豆集中到港，4月后期累库宽松预期较强。饲料企业豆粕库存环比连续三周累库，同比增加，库存偏高。下游消费方面，禽畜存栏高位，暂支撑豆粕消费需求，但目前由于玉米价格偏高，导致小麦替代下，对豆粕的需求有所下调，部分地区降低了豆粕的掺兑比例。
　　国际市场：
　　1、美伊局势持续，原油维持高位运行，激发市场对于生柴消费的需求，油籽油料价格上涨，大豆进口成本预计高于去年。此外，原油高位运行，导致运输成本，种植成本上升；
　　2、美农4月供需报告维持美豆期末库存环比持平，维持巴西，阿根廷大豆产量环比持平，整体数据偏中性；
　　3、南美天气整体尚可，巴西及阿根廷大豆作物情况暂时良好，预计产量同比小幅增加。
　　综合来看，原油高位引发成本上升，美生柴政策利多国际大豆价格。但4月国内大豆进口供应趋于宽松，盘面市场人气偏空，但就近一周走势来看，由于油厂停机检修，豆粕预计仍暂处于去库阶段，警惕下周一豆粕仍为去库可能。叠加原油价格波动较大，种种因素或暂限制盘面下跌调整。短期偏震荡。操作上，追空谨慎对待，可关注反弹后的逢高短空机会。
　　菜粕观点
　　1、原油价格高位运行，新季菜籽种植成本及运输成本面临上升风险；
　　2、美国农业部4月供需报告，环比小幅调增欧盟菜籽产量预估，同时环比调增加拿大，欧盟菜籽压榨量预估，导致期末库存环比调降，偏利多；
　　3、4月加籽集中到港，叠加国内菜籽面临收获上市。供应压力预期令菜粕承压下行。现货成交温和放量，但由于近期水产问题频出，水产饲料消费预期一般。
　　观点：综合来看，全球菜籽供需暂无明显压力，且原油价格大幅上涨，全球菜籽面临种植成本以及运输成本的增加。该局面将支撑国内菜籽进口成本，限制国内菜粕持续调整空间。短期国内受加籽到港及新菜籽收获上市冲击，短期暂维持偏弱震荡对待。在持续下跌后，进一步向下空间预计有限，追空谨慎，注意仓位及风控管理。